令我４ｆ］ＩｌＰ．战心惊的股灾年期间，只有１９３７年全年平均失业人数少于８００万。１９３３年，大约有１３００万人失业，几乎在４个劳动力中就有１个失业。几千家银行倒闭，数以万计的企业关门，１９２９－１９３３年短短的４年间出现了四次银行恐慌。这次股灾彻底打击了投资者的信心，一直到１９５４年，美国股市才恢复到１９２９年的水平。（二）１９８７年美国股灾１９８７年１０月１９日，星期一，华尔街笼罩在阴云之中，在急促而沉闷的“当，当，当”钟声中，纽约股票交易所开始了新的家、地区乃至世界的经济稳定，严重时会引发或加剧金融危机，导致经济衰退。从１７２０年世界第一次股灾发生算起，３００多年来，几乎每一个拥有股市的国家和地区都发生过股灾，有的还不止一次。下面一天。开市伊始，一种不祥的预感就笼罩了喧器的交易大厅：一开盘，道・琼斯工业平均指数就跌去６７个点，转眼间，卖盘涌起。在蜂拥而至的抛盘打压下，荧屏上尽数翻起绿盘（下让我们盘点那些影响巨大的股灾，重温历史，或许可以为我们正确、理性对待股市，促进股市健康发展提供借鉴。一、美国历史上的大股灾美国历史上曾经发生过四次大的股灾，分别发生在１９２９跌），看不见半点红浪（上升）。交易所内一片恐慌，起火市场也处于一片混乱之中。从上午９：３０至Ｕ１１点钟，道・琼斯工业平均指数直线下泻，没有人知道应该如何遏制继续恶化的局势。虽然也有人提议休市，但无人敢做决定。纽约股票交易所顾忌到华尔街在全球股市中的“风向标”作用，只得拼命坚持下去。当天收盘时，道・琼斯工业平均指数下降了５０８．３２点，由２２４６．７２点狂跌至１．１１７３８．４７０点，跌幅达２２．６％创下了一天下跌的最高纪录。而股市的其他指数如ＮＹＳＥ综合价格指数下跌１９．２％，ＡＭＥＸ综合指数下跌１２．７％，ＮＡＳＤＡＱ综合指数下跌１年、１９８７年、２０００年、２００８年。２００８年的股灾大家比较熟悉，我们着重叙述前３次。（一）１９２９年美国股灾１．３５％。相当书去国全年国民生产总值的５０３０亿美元的股票面这次股票下跌，消弱了美国人的购买力，使消费有所下降值在—天之内化为乌有。并直接影响到生产。短短一年之内，美国的私人消费开支减少约５００＇ｉＳ美元，使五年多来以股市为推动力、以消费为主导的美国经济出现了转折点。股票暴跌给美国经济带来的潜在威胁集中在投资领域。美国企业界需要依靠外国资本扩大投资，政府也需要利用外资来弥补财政亏空。有人估计，至Ｕ１９８８年，美国的企业投资会减少约２５０｛３美元，生产增长速度放慢将成定局。股市暴跌对美国经济投下了不信任票。企业投资减少，加剧了工人失业，使许多人缉舌水平下降，引起了严重的社会问题。万方数据ＦＩＮＡＮＣＩＡＬＡＲＣＨＩＶＥＳ魁Ｅ蹬翻（三）２０００年美国股灾２０世纪９０年代后期股市泡沫的特点是投资者疯狂追逐“网络与科技概念股”。网景公司在上市的１９９５年单季度亏损１６０万美元，但上市一天之内其股价就上涨了１０８％，公司的市值变成５５亿美元：亚马逊公司截止到１９９９年１０月；争亏损再９Ｕ８６００万美元的新高，而其股票价格自１９９７年上市到１９９８年底飙升了２３００％，三个月后再ｉｌＥ４００％，规模达到４００亿美元；１９９９年底，Ｙａｈｏｏ公司市值突破１０００｛乙美元的里程碑，成为美国历史上最快冲破干亿美元市值大关的公司……凡与ＩＴＳＤ网络“沾边”的股票价格在短短的几年间成百上干倍地暴涨，并由此带动美国纳斯达克指数大幅上扬。纳指在１９９９年内连创５０多次新高，涨幅高达８５６％。网络股的市场价格在２０００年３月达到了高峰，为１．４万亿美元。与此同时，在日本、中国香港和全球其他地区，网络概念股同样受到投资者疯狂地追捧。然而在随后的一年内，这种无盈利只能吸引眼球的网络经济终于耗尽了投资者的耐心。网络股概念逐渐破灭。从２０００年２月到２００２年９月，纳斯达克综指跌幅达四分之三。亚马逊公司跌去２／３，一半的网络公司股价低于上市价。随后５年，新经济迎来漫长的冬天，直至ＵＧｏｏｇｌｅＩ－市才有所好转。是买进，日后是一路跌到了２４８５点。四、东南亚金融危机期间的亚洲各国股灾自１９９７年７月起，爆发了～场始于泰国、后迅速扩散到整个东南业井波及世界的东南亚金融危机，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌。１９９７年７月至１９９８年１月仅半年时间，这些国家和地区的股市跌幅达３０％－６０％。据估算、在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济损失就达１０００｛乙美元以上。受汇市、股市暴跌影响，这些国家和地区出现了严重的经济衰退。五、中国历史的上两次股灾中国股市发展历程较为短暂，但依然经历了两次惊心动魄的股灾。（一）１９９６年中国股灾二、日本股灾在日本历史上，大的股灾只有一次，但这次股灾重创了日本经济，使得日本陷入了近十年的经济增长停滞。１９８９年１２月，日经平均股指高达３８９１５点，进入９０年代，日本股市价格旋即暴跌。到１９９０年１０月份股指已跌破２００００点。１９９１年上半年略有回升，但下半年跌势更猛。１９９２年＝４月１日东京证券市场的日经平均指数跌破了１７０００点，日本股市陷入恐慌。８月１８日降至１４３０９点，基本上回到了１９８５年的水平。到此为止，股指比最高峰期下降了６３％，上市股票时价总额由１９８９年底自９６３０万亿日元降至２９９万亿日元，３年减少了３３１万亿日元，日本股市的泡沫彻底破灭。证券业空前萧条。１９９１年以来的两年中股票市场的交易量只有以往ｆｌ勺２０％，２００多家证券公司全部入不敷出，且经营赤字越来越大。１９９２年不少大公司的赤字高达４００亿日元以上。泡沫破灭后，日本经济形势急转直下，立即呈现设备投资停滞、企业库存增加、工业生产下降、经济增长缓慢的局面。连房地产价格跌幅近半才开始稳住，整个国家的财富缩水近５０％。１９９６年国庆节后，股市全线飘红。从４月１日到１２月９日，上证综合指数涨幅达１２０％，深证成份指数涨幅达３４０％。证监会连续发布了后来被称作“１２道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高。１２月１６日《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，给股市定性：“最近一个时期的暴涨是不正常和非理｜生的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就到达跌停位置，除个别小盘股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全体持仓股民三天前的纸上财富全部蒸发。（二）２００１年中国股灾２００１年７月２６日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌３２．５５点。到１０月１９日，沪指已从６月１４日的２２４５点猛跌至１５１４点，５０多只股票跌停。当年８０％的投资者被套牢，基金；争值缩水了４０％，而券商佣全收入下降３０％。与国外股灾相比，中国股灾的发生原因不尽相同，但都有一些共性：股市的走势大大脱离经济的基本面，因此注定难以持续，一有风吹草动，便全线溃败，而股市中人则投机心态过盛，或风雨将至仍勉力为之，或追涨卖跌全凭感觉，终不免悲惨收场。三、１９９０年台湾股灾１９８７年到１９９０年，台湾股指从１０００点一路飙升到１２６８２点，整整上涨了１２倍。１９９０年２月，指数从最高点１２６８２点一路崩盘，一直跌到参考文献：［１】若斌．历史上的几次股灾【Ｊ】．现代审计与经济，２００８（２）．２４８５点才止住，８个月的时间跌掉一万点。从１２０００点的下跌过程中，许多人屡次抄底，屡次套牢，从１２０００点回落到８０００点以下，有人开始进行买进，７０００点买进，６０００点买进，５０００点更［２］盘点世界历史上最严重的几次股灾［ＯＬ］．网易财经，２０１４—３－１４．网上浏览，请登录中国总会计师网（ｗｗｗ．ｃｍ面．ｃｎ）２０１５．０７总第１“期１５３万方数据盘点那些年令我们胆战心惊的股灾
刊名：英文刊名：年，卷(期)：
中国总会计师
China Chief Financial Officer2015(7)
引用本文格式：盘点那些年令我们胆战心惊的股灾[期刊论文]-中国总会计师 2015(7)