上市交易额大个人资金难以介入实际持有者仍是法人外资股(B股或H股)交易因受国家证券法规尚未完备功能还不健全的影响投资者一直裹足不前股权分类过多实际是对股票交易加上了限制这种限制越多表明股市越未放开这对股市的发展阻碍就越大因而应当逐步使各种股票性质趋于统一才能有利于股市发展第三经济体制的不合理对股权结构的影响由于我国是以社会主义公有制为主因而国有企业占绝大多数在上市股票中也得到反映国家控股率最大但因此却带来了弊端首先企业因为归国有实行股份制后企业负担无形中加重了我国股分制企业所得税率为3O%并且税后要分给国家红利企业效益受此影响大打折扣其次对于企业上层领导而言其发展企业的积极性并不强因为企业好坏与其本人关联度并不大从而易导致企业发展缓慢甚至停滞再次国家股与法人丑股无确定的国家政府部门管理虽然现由国有资产管理部门及财政部门或地方政府等分别管理但并未统一管理目前都是由上级指派的企业领导作为董书长兼国家股代理人这样一来企业领导缺乏约束和监督他首先考虑的是如何使企业盈利职工获利而不一定能真正为国家着想(目前企业中公款浪费严重也间接反映了这一问题)那么国家在这当中可能会吃亏鉴于我国股票市场股权结构的现状笔者认为我国股票市场发展当务之急是应该在制定完善的证券法规前提下扩大个人股占比国家股应逐步退居二位国家只需控制关系国计民生的大型企业事业单位的股权其他企业的股权国家可逐步抛向市场收回投资并保留部分股权参加企业管理实行监督职能具体措施如下1先着手集体股的设立和发行将国家股一部分法人股逐步转为集体股国家股转化为资金由国家收回所谓集体股是指非国营性质的社会团体或企业占股也包括国有股份制企业内部的自有资金或职工集资占股部分集体股的出现与上市对股票市场发展而言将是十分有利的首先集体股的发行是企业自筹资金的方式使企业得以扩大再生产其次集体股吸收国家股法人股其股本将扩大并对企业实现投资控股有助于增强投资者的责任心有利于企业的发展再次集体股发行后可作为个人股类上市流通有助于缓解股市供求严重失衡的状况集体股吸收国家股或法人股的方式建议在对企业国有资产进行评估合理沽算股价后再按市场价转让以免国家财产受损也防止了按低价转让时可能出现的舞弊行为2对国家股和法人股的管理应委托一个专门的国家政府部门管理笔者建议由国有资产管理部门来实行统一管理一来避免多部门管理可能导致的相互推诱推卸责任现象发生二来可使管理保持一致性和持续性至于国家股在企业中的占比从目前情况看建议应逐步20一25%左右为宜(借份制企业控股比率)国家股由国有资产管理部门委派为代理人来参加企业管理(企业领导不应作家股代理人他应作为企业股代理人)对部分工商企业(国有)国家可在不影响经济发展的情况下抽回原来的全部投资改国有为集体所有或私营国家抽回的投资部分可用作重点工程项日建设国家的财政负担也减轻了同时企业也有了完全的自主经营权可自由发展于国于企业均有利3扩大私营企业和个人股上市同时将法人股自动报价系统(sTAQ系统)与个人股报价系统逐步联网并将股权四类划分逐步归为集体股(个人股包含)在内外资股国家股三类这样划分一来减少了上市股票的股权种类便于交易同时也充实了上市交易股票量缓解供求紧张状况二来减少了报价系统既方便交易又便于证券机构管理也向证券市场国际化迈进了一步三则外资股(B股或H股)的单独交易有利于保护国内企业防止被外国公司吞并保护民族资本4法制配套建设证券法规的健全对股市的稳定发展将是一个有力的保障同时也可增强投资者的信心而且为证券市场国际化奠定了基础我国目前巫待出台的有《证券法》《》股票公开发行与交易法《投资信托法》等十几种法规法制建设是稳定市场乃至社会发展的前提5经济体制的配套改革股权结构中公有股占比过高实反映国家宏观调控过严行政干预过强应当放松国家宏观调控力度按照市场经济的规律办湃减少对股票市场的行政干预(当然在目前法制尚不健全完善的情况下适当行政干预是必要的)减少国占比以增强投资者的风险识使股市走上正常轨道@过死际上是减少至鉴西方股专人实行监督职能国的家股意
