3.捕捉不到近期的峰顶和谷底
即使是再大牛市阶段，金价也会有起有落。假如可以把握每一浪的走势，在高处吸纳、在低处沽出，获得的利润必然要比简单持有高得多。而基本分析，恰恰不能捕捉到这些细微的变化。正是基于基本分析只能分析市场的大势所趋，而不能解答市价起起落落的原因。因此除了在黄金买卖中要进行基本分析以外，还要通过技术分析来进行补充。 反馈
信息成本相对较高、信息的时滞效应、较高的投资者素质
题目2 完成 满分10.00
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题干
国际收支状况对证券市场的影响？
首先是贸易顺差的影响。当一国出口增加时，提供出口产品的行业和产业相应比较景气，与其配套的相关企业的产业和效益也相对比较兴旺。如果一个国家在某一时期能保持较好的贸易顺差水平，则该国的国民生产总值往往能有比较明显的增长，公众的收入相应有较大的提高，证券市场的价格也能稳步上扬。
其次是贸易逆差的影响。当一国商品出口受阻，出现国际收支逆差时，提供这些产品的企业效益必然受到影响，其经营活动也随之低沉，如果上市公司处于这种境地，其发行的证券在市场必将遭到投资者的冷遇，与这些企业有关联的上市公司也难以有良好的表现。贸易逆差会导致证券市场的价格下跌。如前几年由于受到出口限额的不公正待遇，造成我国棉纺制品严重积压，该行业企业的产出和效益明显低于其他行业，属于棉纺织板块上市公司的产品价格预期效益相迎下降，有的甚至陷入被摘牌的困境。如果一个国家长时期贸易赤字，外汇储备必然逐渐减少，用外汇购买进口原料，设备和技术的能力也逐渐低落，从而造成经济增长速度的下降。整过国民经济状况都会受贸易逆差的影响而不景气，证券市场的表现也相应令人失望。 反馈
贸易顺差的影响、贸易逆差的影响、国际收支顺差的影响
题目3 完成 满分10.00
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题干
证券市场价格的主要影响因素？ 一、宏观经济因素
我国股市作为一个初兴的市场,宏观经济因素对股市起着极为重要的作用。宏观经济因素主要包含货币和财政。
1. 货币
货币按照调节货币供应量的程度分为紧缩性的货币和扩张性的货币。在实行紧缩性的货币时,货币供给减少,利率上升,对股价形成向下压力,而实行扩张的货币意味着货币供给增加和利率下调,使股价水平趋于上升。我国银行具体的货币工具主要有:利率、存款准备金率、再贴现率、贷款规模控制、公开市场业务、汇率等。
（1）利率
中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。利率对股市的影响是十分直接的。从八次降息和股价变动的关系看,我国股市与利率存在着高度的负相关性,但利率变动对股价的作用逐渐减弱。 （2）存款准备金率
银行调整存款准备金率,影响商业银行的资金来源,在货币乘数作用下,调整货币供应量,影响社会需求,进而影响股市的资金供给和股价。 （3）公开市场业务
公开市场业务是银行通过买进或卖出有价证券来控制和影响货币供应量的一种业务。它是银行强有力的货币工具。2015年国库现金管理商业银行定期存款招投标九期扩大货币供应量。
2．财政
财政根据其对经济运行的作用分为扩张性的财政和紧缩性财政。财政收入和支出主要有:国家预算、税收、国债等。
（1）国债
国债是区别于银行信用的一种财政信用调节工具。国债对股票市场也具有不可忽视的影响。首先，国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。由于国债的信用程度高、风险水平低，如果国债的发行量较大，会使证券市场风险和收益的一般水平降低。其次，国债利率的升降变动，严重影响着其他证券的发行和价格。当国债利率水平提高时，投资者就会把资金投入到既安全收益又高的国债上。因此，国债和股票是竟争性金融资产，当证券市场资金一定或增长有限时，过多的国债势必会影响到股票的发行和交易量，导致股票价格的下跌。 （2）税收
税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参予国民收入分配的一种方式。国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。
运用税收杠杆可对证券投资者进行调节。对证券投资者之投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平，从而起到鼓励、支持或抑制的作用。一般来说，企业从事证券投资所得收益的税率应高于个人证券投资收益的税率，这样可以促使企业进行实际投资即生产性投资。税收对股票种类选择也有影响。不同的股票有不同的客户，纳税级别高的投资者愿意持有较多的收益率低的股票，而纳税级别低和免税的投资者则愿意持有较多的收益率高的股票。
一般来讲，税征得越多，企业用于发展生产和发放股利的盈余资金越少，投资者用于购买股票的资金也越少，因而高税率会对股票投资产生消极影响，投资者的投资积极性也会下降。他们常会这么想，“与其挣的钱让国家拿走，还不如不挣”。相反，低税率或适当的减免税则可以扩大企业和个人的投资和消费水平，从而刺激生产发展和经济增长。
二、 宏观经济因素
宏观经济因素从不同的方向直接或间接地影响到公司的经营及股票的获利能力和资本的增值,从不同的侧面影响居民收入和心理预期,而对股市的供求产生相当大的影响。
（1）经济周期
经济周期表现为扩张和收缩的交替出现,在经济的收缩、复苏、繁荣和衰退四个阶段内,股市也随之周期性波动,成为决定股价长期走势的最重要因素。通过对国内生产总值GDP、经济增长率、通涨率、失业率、利率等指标的分析,判断出经济周期的发展阶段。有实证分析表明,我国股市波动比宏观经济周期的波动超前大约4—6个月。
（2）通货变动
通货变动包括通货膨涨和通货紧缩。通货膨胀对经济的影响是多方面的,总的看来会影响收入和财产的再分配,改变人们对物价上涨的预期,影响到社会再生产的正常运行。因此,通货膨胀对股价的影响也是复杂的。而通货紧缩则会对经济产生负面影响。就我国股市而言,通货膨胀在适度范围内发生,股价波动与之呈现正相关关系,但通货膨胀严重时,股价波动与之呈反方向变动。1998年上半年开始的通货紧缩,使股价持续下跌,尽管1999年上半年有股市利好消息及管理层发表发展市场的言论,使沪深股指双双创出历史新高,但通货紧缩始终抑制着股价的进一步弹升。 （3）国际贸易收支
当出口大于进口时,国际贸易对国内经济产生积极的影响,使股价上升。相反,则使股价下跌。1998年的东南亚金融危机,使我国的外贸出口增长大幅下降,影响了我国的经济增长,同时,直接对我国股票市场相关行业和上市公司产生负面影响。
（4）国际收支
国际收支差额通过影响一国国内资金供应量,从而对股价产生间接影响。经常项目和资本项目保持顺差,大量的外汇储备,国内资金供应量增加,使可用于购买股票的资金来源扩大,促使股价上升。
（5）国际金融市场
国际金融市场的剧烈动荡一方面直接使我国投资者产生心理恐慌,影响股票市场,另一方面从宏观面和面间接影响股票市场的发展。 反馈
宏观因素、产业和区域因素、上市公司自身因素、市场因素
题目4 完成
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题干
上市公司偿债能力分析的内容？
偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力两个内容的分析。 1、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指公司用流动资产支付流动负债的能力，有时也称为“支付能力”。一般情况下，衡量上市公司短期偿债能力的主要指标是：流动比率、速动比率、现金比率、现金对流动负债比率、应收帐款周转率、存货周转率等。 A.流动比率
该指标反映流动资产与流动负债的比率关系，其计算公式为 流动比率=流动资产÷流动负债
也称为“营运资金比率”。一般情况下，这项指标较高为好，但不能太高，否则无从体现公司的经营效益。根据国际经验，一般这项指标在2.0左右为宜，这2的概念是假设流动资产中至少有50%的部分可以等于流动负债。 B.速动比率
该指标是判定企业短期偿债能力高低的重要工具，而且适用于评价流动资产总体的变现能力情况，它的计算公式是
速动比率=（现金+短期有价证券+应收帐款净额）÷流动负债 =（流动资产-存货-待摊费用-预付贷款）÷流动负债
因为速动比率中的速动资产主要是由现金、短期有价证券、应收帐款等项目组成，而不包括存货在内。在分析时，一般认为这项比率为1.0比较合适。 C.现金比率
该指标反映各类现金资产对流动资产的比率，其计算公式为 现金比率=现金及其等价物÷流动资产
其中现金资产即现金及其等价物，一般认为现金比率越高越好，根据经验，这项比率为0.1左右较为合适。
D.现金对流动负债的比率
该指标反映现金类资产对流动负债的比值，其计算公式为： 现金负债比率=现金及其等价物÷流动负债 E.应收帐款周转率
该指标反映赊销净额与应收帐款全年平均余额的比率，它显示了一个会计周期内赊销帐款的回收能力。其计算公式为： 赊销净额÷应收帐款平均余额 F.存货周转率
该指标反映特定会计时期内营业成本对同期存货平均余额的比率关系，用以衡量企业存货周转的速度，以及检验企业的商品销售能力与经营业绩。其计算公式为存货周转率=营业成本÷存货平均余额
2、长期偿债能力
长期偿债能力反映的是企业运用长期债务产生的结果，并在一定程度上影响股东的权益和企业的财务结构。 A.股东权益比率
该指标反映股东权益与资产总额的比率。其计算公式为 股东权益比率=股东权益总额÷资产总额
这里的股东权益总额也即资产负债表中的所有者权益总额。该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。股东权益比率高，一般认为是低风险、低报酬的财务结构；股东权益比率低，是高风险、高报酬的财务结构。 B.长期负债比率
该指标从总体上判断企业债务状况的一个指标，用公式表示为： 长期负债比率=长期负债÷资产总额
一般来看，对长期负债比率的分析要把握以下两点：首先与流动负债相比，长期负债比较稳定，要在将来几个会计年度之后才偿还，所以公司不会面临很大的流动性不足风险，短期内偿债压力不大。其次与所有者权益相比，长期负债是有固定偿还期、固定利息支出的资金来源，其稳定性不如所有者权益，如果长期负债比率过高，必然意味着股东权益比率较低，公司的资本结构风险较大，稳定性较差，在经济衰退时期会给公司带来额外风险。 C.股东权益与固定资产比率
该指标是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。用公式表示为： 股东权益与固定资产比率=股东权益总额÷固定资产总额
该比率反映购买固定资产所需要的资金有多大比例来自所有者资本。该比例越大，说明资本结构越稳定，当然长期负债也可以作为购置固定资产的资金来源，所以并不要求该比率一定大于1.但如果该比率过低，则说明公司资本结构不尽合理，财务风险较大。 D.利息支付倍数
该指标反映的是一个企业每一期获得的利润总额与所支付的固定利息费用的倍数关系，它被用来测量企业由所获取的利润总额来承担支付利息的能力。其计算公式为： 利息支付倍数=税息前利润÷利息费用
一般情况下，这个倍数越大越好，表示企业就有充足能力偿付利息。利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的税息前利润，资本化利息的支付就会发生困难。
反馈
短期偿债能力分析（流动比率、速动比率、现金比率等6项指标）、长期偿债能力分析（股东权益等4项指标）
题目5 正确
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题干
证券发行有以下主体组成（） 选择一项或多项： A. 证券投资者 证券投资者 B. 证券发行者 证券发行者 C. 有价证券 D. 证券中介机构 证券中介机构 反馈
你的回答正确
证券发行者、证券投资者、证券中介机构
The correct answers are: 证券发行者, 证券投资者, 证券中介机构
题目6 不正确
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题干
新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场是（） 选择一项：
A. 证券发行市场 B.
证券流通市场 C.
二级市场 D.
次级市场
证券发行市场 B.
证券流通市场 C.
二级市场 D.
次级市场 证券发行市场 B. 证券次级市场 C. 证券一级市场 D. 证券流通市场 反馈
你的回答不正确
证券流通市场
正确答案是：证券流通市场
题目7 正确
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题干
K线图中最普遍最常见的图形式是（） 选择一项： A. 光头阴线
B. 各带上下影线的阳线会阴线 各带上下影线的阳线会阴线 C. 光头阳线 D. 十字星线 反馈
你的回答正确
各带上下影线的阳线会阴线
正确答案是：各带上下影线的阳线会阴线
题目8 正确
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题干
有价证券是（ ）的一种形式 选择一项： A. 债务资本 B. 商品证券 C. 虚拟资本 虚拟资本 D. 权益资本 反馈
你的回答正确 虚拟资本
正确答案是：虚拟资本
题目9 不正确
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题干
移动平均线具有（）特点 选择一项： A. 风险性 B. 惯性 C. 支撑性 D. 合理性 反馈
你的回答不正确 惯性
正确答案是：惯性
题目10 正确
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题干
股指期货采用的是（ ） 选择一项： A. 股票交割 B. T+1交割 C. 实物交割 D. 现金交割 现金交割 反馈
你的回答正确 现金交割
正确答案是：现金交割
题目11 正确
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题干
权证的有效期越长，权证的时间价值（ ） 选择一项： A. 越低 B. 风险越小
C. 无关 D. 越高 越高 反馈
你的回答正确 越高
正确答案是：越高
题目12 正确
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题干
“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度（） 选择一项： A. 心理分析流派 B. 学术分析流派 C. 基本分析流派 基本分析流派 D. 技术分析流派 反馈
你的回答正确 基本分析流派
正确答案是：基本分析流派
题目13 正确
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题干
证券市场监管的公开性原则的核心是要求实现信息化的公开化，即要求市场具有充分的（ ） 选择一项： A. 法规 B. 投资者 C. 透明度 透明度 D. 行政性 反馈
你的回答正确 透明度
正确答案是：透明度
题目14 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为（） 选择一项：
A. 技术分析和基本分析
技术分析和基本分析
技术分析和基本分析 心理分析和技术分析 B. 技术分析和财务分析 C. 市场分析和学术分析 D. 技术分析和基本分析 技术分析和基本分析 反馈
你的回答正确
技术分析和基本分析
正确答案是：技术分析和基本分析
题目15 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
个人有操纵市场行为情节特别严重的处（ ）年以下徒刑并处罚金。 选择一项： A. 10--20 B. 1--3 C. 5--10 5--10 D. 3--5 反馈
你的回答正确 5--10
正确答案是：5--10
题目16 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
证券欺诈行为包括（） 选择一项或多项： a. 虚假陈述 虚假陈述 b. 内幕交易 内幕交易 c. 操纵市场 操纵市场 d. 欺诈客户 欺诈客户 反馈
你的回答正确
内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述
The correct answers are: 内幕交易, 操纵市场, 欺诈客户, 虚假陈述
题目17 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
证券市场监管的手段有（） 选择一项或多项： A. 法律手段 法律手段 B. 自律手段
C. 行政手段 行政手段 D. 经济手段 经济手段 反馈
你的回答正确
经济手段、法律手段、行政手段
The correct answers are: 经济手段, 法律手段, 行政手段
题目18 部分正确
获得2.00分中的1.33分
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题干
证券投资监管的原则（） 选择一项或多项： A. 审慎原则 B. 公正原则 C. 公平原则 公平原则 D. 公开原则 公开原则 反馈
你的回答部分正确 您已经做对了 2 个。
公开原则、公正原则、公平原则
The correct answers are: 公开原则, 公正原则, 公平原则
题目19 部分正确
获得2.00分中的0.80分
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题干
期货的功能（） 选择一项或多项： A. 投机 B. 规避风险 C. 套期保值 D. 价格发现 价格发现 反馈
你的回答部分正确 您已经做对了 1 个。
套期保值、投机、价格发现
The correct answers are: 投机, 套期保值, 价格发现
题目20 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
远期交易是买卖双方签订远期交易合同，规定在未来某一时期进行交易的一种交易方式（） 选择一项：
对 错 反馈 对 对
正确的答案是“对”。
题目21 不正确
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题干
系统风险又称可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。（）
选择一项：
对 错 反馈
错 错
正确的答案是“错”。
题目22 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
在证券市场的运行机制中，市场的核心是证券公司（） 选择一项：
对 错 反馈
对 错
正确的答案是“错”。
题目23 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
.再贴现.它主要着重于长期效应; 选择一项：
对 错 反馈
对
正确的答案是“错”。
题目24 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
利率上升，公司借款成本增加，利润率下降，股票价格自然下降。 选择一项：
对 错 反馈
对
正确的答案是“对”。
题目25 不正确
获得2.00分中的0.00分
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题干
高通胀下的GDP增长时证券价格下跌 选择一项：
对 错 反馈
对 对
正确的答案是“错”。
题目26 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
马科维茨是i方差理论的创始人和代表人物（） 选择一项：
对 错 反馈
对 对
正确的答案是“对”。
题目27 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
信用评级会增加公司筹资成本（） 选择一项：
对 错 反馈
对 错
正确的答案是“错”。
题目28 不正确
获得2.00分中的0.00分
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题干
产业对股票市场影响有一定的局限性（） 选择一项：
对 错 反馈
错 错
正确的答案是“错”。
题目29 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
追涨与杀跌属于市场因素（） 选择一项：
对 错 反馈
错 对
正确的答案是“错”。
题目30 不正确
获得2.00分中的0.00分
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题干
股票作为一种资本证券，其本质在于它的风险性（） 选择一项：
对 错 反馈
错 错
正确的答案是“错”。
题目31 不正确
获得2.00分中的0.00分
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题干
股票上市的条件之一是公司最近三年无重大违法行为，财务报告无虚假记载（） 选择一项：
对 错 反馈
对 对
正确的答案是“错”。
题目32 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
某上市公司2018.11.12日股票市场价格10元，上半年每股收益0.5元，那么它的动态市盈率为20倍（） 选择一项：
对 错 反馈
对 错
正确的答案是“错”。
题目33 未回答 满分2.00
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题干
流动比率越高企业盈利越大（） 选择一项：
对 错 反馈
错
正确的答案是“错”。
题目34 正确
获得2.00分中的2.00分
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题干
K线指标分析是证券投资分析最基本的方法（） 选择一项：
对 错 反馈
对 对
正确的答案是“对”。
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