电子货币对传统银行业的影响
摘要
20世纪末，电子商务在世界范围内兴起，作为其支付工具的电子货币也随之产生，发展。随着电子商务的飞速发展，电子化货币席卷了全球的银行业，现在的银行服务正象着任何时间，任何地点，任何方式的目标发展。在这种形式下，银行业的组织结构，经营理念，运作模式，服务方式，业务流程必将发生重大变化，从而走上崭新的制度变革之路。
电子货币对传统银行业造成了一系列的影响。它动摇了以中央银行为核心的银行货币创造体系，对该体系下中央银行的传统职能造成了冲击：电子货币的发行削弱了中央银行的发行职能；电子货币的流通使用减少了中央银行的铸币税收入；电子货币的出现将对中央银行的监管职能提出新的要求，并促使其加强对非银行金融机构的监管；电子货币将影响中央银行的货币政策。它也对商业银行的经营方式，信誉风险提出了挑战。
本文通过介绍电子货币的现状与交易流程，分析了电子货币的出现对传统银行职能的影响，重点讨论了对中央银行职能的影响，其次讨论了对商业银行职能的影响，对银行业所面临的新问题提出了积极的对策及建议。 关键词：电子货币，中央银行，商业银行
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Abstract
At the end of the 20th century, e-commerce rose worldwide, as the production thereupon too of electronic currency of its means of payment, development. With the development at full speed of e-commerce, the electronic currency sweeps across the global banking, the present service, exactly like any time, any place, the goal of any way is developed. Under this kind of form, the institutional framework of the banking, management theory, operation mode, the method of service, the great change will take place in the business procedure, thus on the way to improve in brand-new system.
The electronic currency has caused a series of influence on the traditional banking. It not only shakes the banking money creation system in which central bank plays a key role, but also challenges the traditional functions of the central bank in that system. The issue of the electronic currency has weakened the issue function of the central bank; The circulation of the electronic currency has used and reduced the coin tax incomes of the central bank; the expansion of electronic currency will set a still higher demand on central bank’s supervisory level, and require a more strict supervision o non-banking financial institutions; The electronic currency will influence the monetary policy of the central bank. It, to the type of operation of the commercial bank too, the prestige risk is challenged.
This text through introduction electronic current situation and trade procedure of currency, analyse electronic impact on function of traditional bank of appearance of currency, has discussed the impact on function of central bank especially, secondly has discussed the impact on function of commercial bank, have put forward positive countermeasure and suggestion to the new problem that the banking faced. Key word: electronic currency, central Bank, commercial bank
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目 录
摘要 ............................................................................................................................................................ I Abstract ..................................................................................................................................................... II 第1章 绪论 ........................................................................................................................................... 1
1.1 课题背景 .................................................................................................................................... 1 1.2 课题的研究内容......................................................................................................................... 1 第2章 电子货币的概述.......................................................................................................................... 2
2.1 电子货币的概念......................................................................................................................... 2 2.2 电子货币的职能和属性 ............................................................................................................. 2 2.3 电子货币的分类......................................................................................................................... 4 2.4电子货币的交易流程 .................................................................................................................. 5 第3章 电子货币对中央银行职能的影响 .............................................................................................. 7
3.1中央银行的职能.......................................................................................................................... 7 3.2电子货币对中央银行货币发行权的影响 .................................................................................. 8 3.3电子货币对中央银行铸币税的影响 ........................................................................................ 10 3.4电子货币对中央银行监管的影响 ............................................................................................ 12 3.5电子货币对中央银行货币政策的影响 .................................................................................... 13 第4章 电子货币对商业银行的影响 .................................................................................................... 15
4.1 商业银行的职能....................................................................................................................... 15 4.2电子货币对商业银行经营方式的影响 .................................................................................... 16 4.3电子货币对商业银行风险方面的影响 .................................................................................... 17 第5章 电子货币时代传统银行业的对策分析 .................................................................................... 19
5.1 如何加强经营管理 ................................................................................................................... 19 5.2 如何加强金融监管 ................................................................................................................... 20 5.3 如何保障交易的安全 ............................................................................................................... 22 第6章 结论 ........................................................................................................................................... 24 致 谢 ....................................................................................................................................................... 25 参考文献 ................................................................................................................................................. 26
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外文阅读与翻译 ..................................................................................................................................... 27
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第1章 绪论
1.1 课题背景
随着社会生产力的提高，社会商品交换的需求和数量在不断增长，货币的形态也从贝壳、贵金属、普通金属到纸币和票据，发展到今天的电子货币。电子货币的出现方便了人们外出购物和消费。现在电子货币通常在专用网络上传输，通过设在银行、商场等地的ATM机器进行处理，完成货币支付操作。电子货币的出现和发展，将更加深刻地改变人们原有的一些经济活动方式，为当代世界经济带来很强的发展动力和力量，使得国际化的经济活动得以便利开展与运行。20世纪90年代以来互联网技术的发展，促进了金融服务组织机构与金融服务形式的创新，网络银行及其虚拟金融服务正式成为传统银行业务的最主要挑战力量。而电子货币发展的最终趋势是在Internet上实现其作为独立货币形式的职能货币，这将是电子货币的高级形态。
电子货币的出现为银行业带来诸多益处，如减少银行业处理现金的巨大成本、扩大银行的资金来源、为拓展银行卡新业务和利用电子货币进行金融创新提供契机等等，但是电子货币对传统银行业造成了一系列的影响。
1.2 课题的研究内容
目前世界有很多地区都在推动电子货币的发展，大多都属于私人机构或者属于实验性质，个自发展但却互不兼容。但随着技术的进步和电子商务的成熟，电子货币有可能成为国家或是世界通用的交易媒介，值得我们深入的探讨研究。这次的论文将于先前学者发表的文献中，归纳出电子货币可能带来的冲击，加以整理并试着加入自己的见解，探讨电子货币的出现会对传统银行业产生的影响以及应对策略。
本文通过介绍电子货币的现状与交易流程，分析了电子货币的出现对传统银行职能的影响，重点讨论了对中央银行职能的影响，其次讨论了对商业银行职能的影响，对银行业所面临的新问题提出了积极的对策及建议。
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第2章 电子货币的概述
2.1 电子货币的概念
目前的电子货币基本上是各个发行者自行设计开发的产品，种类众多，因而国际金融机构和各国货币当局尚无法对电子货币作出严格的界定。有些学者认为，电子货币是指以电子计算机系统存储和处理的存款，是存款货币的一种，与存款货币无本质上的差别。也有观点认为，虽然现在世界各国推行和研制的电子货币千差万别，但基本形态大致是类似的，即电子货币的使用者以一定的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，并以可读写的电子信息方式储存起来，这种电子数据可称之为电子货币。巴塞尔委员会对电子货币作出定义：电子货币是指在零售支付机制中，通过销售终端，不同的电子设备之间以及在公开网络（如Internet）上执行支付的“储值”和预付支付机制。所谓“储值”是指保存在物理介质（硬件或卡介质）中可用来支付的价值，如Mondex智能卡，多功能信用卡等。而“预付支付机制”则是指存在于特定软件或网络中的一组可以传输并可用于支付的电子数据[1]。不管怎样给电子货币定义，伴随着电子商务的发展而出现的电子货币可以说是继中世纪法币取代铸币以来货币形式发生的第二标志性变革。中世纪的变革形成了以中央银行为核心的银行货币创造体系，而这次变革则直接对现有体系提出了挑战，并对货币政策及金融监管都产生了直接或间接的影响。
电子货币有许多优点：一是携带轻便，尤其是买价格较高的商品；二是记数方便，不需清点，也不需找零钱，能避免差错；三是安全性很好，难以伪造，而且盗窃的目标小，有密码保护，即便丢失了也可以立即挂失；四是流通快，因为它是依靠计算机网络流通的；五是便于监督、统计，因为经过计算机处理的每笔交易都有记录，即使交易后也可以追查，事后这些数据还可以用于宏观分析。
2.2 电子货币的职能和属性
（1）电子货币的职能
电子货币能否称为通货，主要取决于电子货币能否独立自主地执行通货的职能，
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也就是说电子货币必须能够独立地执行通货的3个基本职能，即交换媒介、价值尺度和存储手段才能成为真正的通货[2]。
从流通手段看，通过银行卡媒体的使用，以及在电脑网络上发生货币信息传输，实现商品和货币的交换。为持卡人在特约商店购物服务，这种货币信息的不断传输并引起转帐划拨活动，正体现了货币电子流的无形运动和商品流通领域中商品与货物的交换媒介作用。
从价值尺度看，电子货币以一定的货币单位及其信息技术通过电子脉冲显示商品价格及其价格总额，同时这种显示也广泛地扩展到非商品价值领域，一笔商品价款，一项债权债务，一笔货币结存等项资料均可简明无误地通过电脑及其他电子设备中显示出来。
从支付手段职能看，银行卡（尤其是贷计卡）的支付及透支赊帐的清偿无不体现出电子货币的支付手段。
从储藏手段职能看，作为电子货币运行基础的客户电脑帐户存储余额，反映了一定货币额的储藏和积累。这种储藏和积累不仅表现在持卡客户的保证金、备用金，也反映在各种结算收款上，当客户的信用卡帐户用普通存款帐户能够实现自动转帐时，这种储藏手段范围将更为扩大。
从世界货币职能看，具有外计支付功能的银行卡，尤其是跨国联网的电子货币可以便捷地通过计算机实现不同货币的兑换，在国际网络上进行跨国支付和结算。
（2）电子货币的属性
电子货币并不是真正意义上的货币，但它具有传统货币的一般属性： ① 主要用于小额交易；
② 在商品交易支付中，交易行为的自主性，交易条件的一致性，交易方式的独立性和交易过程的可持续性；
③ 容易分割，便于携带。
除了具有货币的一般属性外，电子货币还具有其特有的属性：
① 发行者不唯一；众所周知，一国的货币是由其中央货币或特定机构垄断发行的，中央政府承担其发行的成本和收益。而电子货币的发行者既有中央银行，也有一般发行机构，甚至非金融机构，而且以后者居多[1]。
② 传统货币是以中央银行和国家信誉为担保的法币，是标准产品，由各个货币
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当局设计、管理和更换，被强制接受和普遍流通。而目前的电子货币大多是不同结构自行开发设计的带有各自特点的产品，其担保主要依赖于各个发行者自身的信誉和资产，风险各不相同，而且各种电子货币的使用范围也受到设备条件、相关协议的限制。
③ 使用传统货币进行交易的双方，其个人情况或多或少都可为人知。而电子货币的交易双方则可能是匿名的，其个人信息则完全不为人知。
④ 传统货币的使用一般都具有严格的地域限制，一国货币一般是在本国被强制使用的唯一货币，而电子货币打破了境域限制，只要交易双方认可，可以使用多国货币进行交易。
⑤ 传统货币的防伪依赖于物理设备的不断发展更新，而电子货币的防伪只能采取技术上的加密算法和认证系统来实现。
电子货币同纸币相比具有巨大的优越性，对国家来说，通过电子货币最大限度的取代现金发行，减少了造币、发行费用，同时通过计算机集中管理和运行货币，可有效地掌握货币供应量，有计划地实施宏观调控。对于银行来说，可增加银行信贷资金来源并增加其资金运用，有效地实施客户帐户的管理监督，快捷地进行转帐划拨和结算。对客户来说，利用银行卡购物付款提现存款、转帐方便快捷，安全高效，而且可以获得咨询和资金融通的便利。
2.3 电子货币的分类
电子货币通常在专用网络上传输，通过POS、ATM机器进行处理。近年来，随着Internet商业化的发展，Internet金融服务已经开始在世界范围内开展，网络金融服务包括了人们的各种需要内容，网上消费、家庭银行、个人理财、网上投资交易、网上保险等。这些金融服务的特点是通过电子货币进行及时电子支付与结算。电子货币的种类和形式又有了进一步的发展，Internet上的电子货币系统包括电子支票系统（Echeck\\NetBill\\NetCheque）、信用卡系统（CyberCash\\First Virtual Holding）和数字现金系统（MONDEX\\NetCash\\Digicash）等。他们的交易、支付和结算过程都有各自的特点。
这些新的付款方式必须在安全性、速度、隐私、分权以及国际化等方面均达到空前的水平，才能在电子商务中安全应用。目前电子资金的划拨与支付主要有3种形式，
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其安全控制的方式及协议都有独特性[3]。 （1）电子支票系统
电子支票系统通过自动化银行系统剔除纸面支票，进行资金传输，例如通过银行专用网络系统进行一定范围内普通费用的支付；通过跨省市的电子汇兑与清算，实现全国范围的资金传输；世界各地银行之间的资金传输。电子支票方式的付款可以脱离现金和纸张进行。
（2）信用卡系统
信用卡是目前应用最为广泛的电子货币，它要求在线连接使用。信用卡、银行卡支付是金融服务的常见方式，可在商场、饭店及其他场所中使用。银行发行最多的是信用卡，它可采用联网设备在线刷卡记帐、pos.结帐，ATM提取现金等方式进行支付。电子商务中更先进的方式是在Internet环境下通过SET协议进行网络直接支付，具体方式是用户网上发送信用卡号和密码，加密发送到银行进行支付。当然支付过程中要进行用户。商家及付款要求的合法性验证。
（3）电子现金
电子现金是一种数字化形式的现金货币，其发行方式包括存储性的预付卡和纯电子系统性形式的用户号码数据文件等形式。电子现金的主要好处就是它可以提高效率，方便用户。电子现金支付具有其特殊性，目前已经有Digicash、Netcash、Modex等三种系统开始时使用。
2.4电子货币的交易流程
电子货币最大的特性就是它可以不必像信用卡，每次交易都必须与认证中心和银行联机，它可采取离线（out-line）方式进行认证，大幅度降低交易的成本与保有高度的隐密性。其交易流程是先将银行帐户中的一笔钱转存为电子货币，由银行帐户转到电子货币帐户，以后交易不必再透过银行，可直接用电子货币进行交易。由于它是将货币以数据形式储存，可以应用的范围相当广泛，它可以与手机与个人数字助理（PDA）整合，解决未来的行动商务资金流的问题，未来出门购物只需带着手机或
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PDA即可进行各种交易，将会更为安全便利[4]。
货币 电子货币
Banks A A的帐户 电子货币中介机构
B的帐户 Banks B 外部货币的清算 内部货币的转移 图1.1
图2.1 电子货币交易流程图
Fig. 2.1 Electron monetary trade flow chart
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第3章 电子货币对中央银行职能的影响
3.1中央银行的职能
中央银行是由政府拥有的，用于控制管理银行体系的银行，它是一国最高的金融机构。美国的中央银行是联邦储备银行，在英国是英格兰银行，在我国是中国人民银行。
中央银行的职能：
（1）中央银行是“发行的银行”。对调节货币供应量，稳定币值有主要作用。货币的发行是中央银行的重要职能。中央银行所发行的现金（纸币和硬币）就是我们钱包中所携带的钞票，发行量的大小直接影响着流通中的货币量的多少。
中央银行发行的现金构成了它的负债。因为在金本位制的日子里，这些纸币就是银行向顾客承诺兑换一定数量黄金的凭证，除此之外中央银行还管理着国家的黄金和外汇储备。
（2）中央银行是“银行的银行”。作为银行的银行，中央银行可通过自己的划拨清算系统为商业银行的存款户之间的支票结算进行清算，更主要的中央银行通过规定各商业银行的法定准备金额度来管理银行系统，各商业银行的准备金都以存款的方式放在中央银行，构成中央银行的另一部分负债。中央银行可通过贷款、贴现、公开市场操作等业务为各银行提供资金支援，以应对暂时的准备金的短缺。通过控制贷款和规定应保留的实际准备金，中央银行管理着各商业银行。
（3）中央银行是“国家的银行”。它是国家货币政策的制订者和执行者，也是政府干预经济的工具；同时为国家提供金融服务，代理国库，代理发行政府债卷，为政府筹集资金；代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动[5]。
政府在中央银行中有自己的帐户。当它需要钱时，它可以印刷债卷，大部分出售给公众和商业银行构成它们的资产，一部分也出售给中央银行。中央银行可通过公开市场业务买卖政府发债卷。
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中央银行 政府的银行 银行的银行 发行的银行 政府预 算 收 支 非现金结算 再贴现 公开市场业务 信用限额规定 存款准备金 最后贷款者 货币的发行 外汇黄金管理 存贷 企业 图3.1中央银行的职能
家庭 结算 储蓄 商业银行和其他金融机构 政府 Fig. 3.1 the functions of the central bank
3.2电子货币对中央银行货币发行权的影响
中央银行是发行的银行，一国的货币发行机构只能是中央银行，任何金融机构都没有发行货币的权利。在现代信用货币制度下，货币发行成为发行者的一项长期占有的稳定收益。为了使这一收益归国家所有，各国都通过法律程序规定由中央银行垄断货币发行权，独占发行利益。如《中华人民共和国中国人民银行法》第十七条规定：“人民币由中国人民银行统一印制、发行。”正因为货币发行是各国中央银行的重要资金来源，各国为保持本国货币流通的基本稳定，防止中央银行滥用发行权，造成过多货币流通量，分别采用了不同方法对银行券发行数量加以限制。如十足准备发行制度、固定保证准备发行、最高发行制度、比例发行准备制度等。我国人民币货币发行并无发行保证的规定，但我国人民币货币坚持信用发行的原则，因而，实际上我国货
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币保证是国家信用和中央银行信用。可是电子货币的出现，却对中央银行的货币发行权产生了冲击。
自电子货币发展到电子现金阶段后，它具有的功能就远远突破了银行卡所具有的功能，持有者可以像使用现金支付一样将电子货币用于各种支付。电子钱包的普及就意味着实体现金的退出。如果中央银行允许银行以外的其他主体发行这种电子货币，中央银行将在一定程度上丧失对货币供应的控制，其货币发行权也将受到动摇。这种动摇不象存款货币和传统银行卡的出现，因为存款和银行卡不可能从根本上动摇中央银行银行发行权的地位。但电子钱包的出现改变了这种状况，电子钱包可完全取代现金流通的特点，使电子钱包的发行商摆脱对中央银行的唯一依赖，中央银行作为货币发行银行的职能将下降。
目前国际间对电子货币发行主体的认识，尚存在种种分歧。其中，有代表性的观点主要集中在欧洲货币组织（ＥＭＩ）一方，及美国、英国一方。１９９４年欧洲货币组织公开发表了ＥＵ结算系统作业部的“关于预付卡的报告书”，其中明确指出电子钱包（即多用途预付卡）发行者收取的资金应视为银行存款，原则上，应该只承认金融机构发行的电子钱包。根据这一政策导向，欧洲大陆各国认同了这样的观点：电子货币的发行应该包含在金融机构的业务中，其发行主体应该属于金融监管的对象之一。特别是德国，已向议会提交了对“信用制度法”的修正案，其中明确规定所有电子货币的发行均包括在银行的业务中。而在美国和英国，对电子货币的发行体是否应有严格的监管及限制，其观点是：严格的监管及限制有可能损害民间机构的技术开发和创造精神。而且，在美国开发新型电子货币的主力多为民间机构。在我国，对于信用卡，我国１９９６年４月１日起实行的《信用卡业务管理办法》中规定信用卡的发行者仅限于商业银行，对于信用卡之外的其他电子货币种类，目前尚无具体的发行资格限制[6]。
理论上，鉴于电子货币可能对一国货币政策造成的潜在影响，为了保障一国支付系统的可靠性和保护消费者的权益，一国政府应当对电子货币发行者资格作严格的限定。银行作为一国吸收存款、进行资金融通的法定机构，财务体制较为健全，信誉较高，应当是理想的电子货币发行者。当然，一些商业信誉良好，具有雄厚资金实力和健全财务制度的大型企业，也可考虑允许其在监管部门审查批准后在其业务范围内发行一定限额的电子货币。为避免损害消费者的利益，无论对银行还是对企业作为电子
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货币的发行者，都要求其向监管机构上缴占其发行金额一定比例的保证金，或为消费者办理相应的保险后方可发行电子货币。
3.3电子货币对中央银行铸币税的影响
所谓“铸币税”并不是一种真正的税种，而是理论上对货币发行收入的界定。在金属货币时代，基本上不存在货币的发行收入。但当货币形式发展到信用货币时代，货币发行从技术上脱离了实体经济的束缚，成为一种能为发行者带来发行收入的特权。西方政府曾以“铸币税”的形式对私人银行发行现钞课税，作为允许他们拥有货币发行特权的交换。
由于电子货币的使用，能大大降低交易成本，其主要用于20美元以下的小额支付。由于与通货极为相似，一旦电子货币被广泛作为小额交易的支付工具使用，可能会取代中央银行发行的通货，从而导致“铸币税收入”的大幅减少。
由电子货币引起的通货流通总减少量将大致等于为交易目的使用的现金通货总量。现金金额的另一部分——库存通货并不受电子货币广泛使用的影响，一般至少有1/3的通货被库存，交易余额等于总的通货流通量减去库存通货量。
最近，Boeschoten and Hebbink 利用三种不同方法，分别估计电子货币对通货需求的影响，进而简单利用长期政府债券的收益率乘以通货发行额减少的价值，推算出主要国家铸币税收入减少的数额。兹简单说明他们所使用的方法：第一种方法，是假定预期使用的储值卡价值将完全取代等额通货的使用，因此是以平均一个人持有储值卡的价值乘以一国的总人口数；第二种方法，是假定电子货币将替代最低面额通货的使用，因此只要设定可能被替代的最高面额的通货，即可由此面额以下的通货价值来计算；第三种方法，是假定电子货币将替代实际支付过程中低交易金额通货的使用，因此必须根据国家的支付行为调查资料，据此建立通货支付的频率分配（frequency distribution）情形[7]。
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表 3.2 电子货币对通货流通的总影响
Tab. 3.2 always influence that the electronic currency circulates to the currency
国家 总交易余额 占总流占GDP的百分比（%） 3.6 2.8 3.0 4.8 4.2 2.6 2.9 3.4 5.6 3.5 3.9 准备余额 占GDP的百分比（%） 0.0 0.1 0.1 1.3 5.6 0.7 3.2 0.1 1.2 0.2 0.5 以10亿美元计 通的百分比（%） 以10亿美元计 比利时 加拿大 法国 德国 意大利 日本 荷兰 瑞典 瑞士 英国 美国
9 15 40 104 42 12 10 7 15 36 263 63 70 77 64 67 56 42 68 62 100 65 0.1 0.4 1.5 28.7 56.8 30.4 11.2 0.2 3.2 3.4 30.8 不同国家中可能被电子货币取代的交易目的的通货流通差别很大，不过，如果从通货流通减少占GDP的比重看，国别间的差异要小些。总之，最终占GDP3%—4%左右的通货可能被电子货币替代[8、9]。
长期看，库存现金（主要是超高面值的通货）也可能受到电子货币使用的影响。如果有一种安全、匿名的电子价值贮藏方法，这些库存现金转化为电子货币余额会更有效率。一旦电子货币在各种类型的交易中被广泛接受，使用大面值纸币会变得更加没有吸引力。因此可以预计，长期中若电子货币成为重要的支付手段，库存现金将减少或者转为存款、支出及投资。这意味着，最终全部通货流通或至少大部分通货流通将消失。
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除了发行在外的通货，如果电子货币在银行系统之外发行或是银行由于对存款货币需求减少其法定或超额准备金，商业银行在央行的准备金余额也会减少，央行从准备余额之中获得的铸币税也会减少。但是，欧洲中央银行已经将电子货币发行限制在信用机构。此外，一些央行用准备金余额支付利息，这意味着，现金准备的减少对铸币税并无影响或仅有微弱的影响。
3.4电子货币对中央银行监管的影响
金融监管是金融监督管理的简称，现代意义上的金融监管是指一国政府根据经济金融体系稳定、有效运行的客观需要以及经济主体的共同利益要求，通过中央银行依据法律准则和程序，对金融体系中各金融主体和金融市场实行监督管理，以维护债权人的利益，约束债务人的行为，确保金融主体和金融业务的公平竞争，促进金融业有序地运行和健康地发展，实现推动经济发展和社会进步的目标。
金融监管可以帮助管理者作出正确决策，把不稳定因素尽可能稳定下来，将风险控制在一定范围之内，从而达到保护存款者利益的目的。金融监管还可以维护金融秩序，保证金融体系的安全，保持公众对金融体系的信心。此外，金融监管还可以维护金融体系的公平竞争。
20世纪90年代中期以来，国际金融领域的动荡与危机引起各国中央银行及各国政府的高度重视。1997年巴塞尔银行监督委员会正式公布了酝酿已久的“巴塞尔有效银行监管核心原则”。该原则包括有效银行监督的前提条件：发照与结构，审慎法规与要求，持续银行监管办法，信息要求，监管者的正规权利和跨境监管等7项共25条原则。我国传统的金融监管体制是“大一统”的中央银行监管体制，它不能很好地适应分权制衡的基本要求。1995年3月18日第八届全国人民代表大会第三次会议审议通过了《中华人民共和国中国人民银行法》，并颁布实施，该法赋予了中国人民银行依法监督管理全国金融业的职能，确立了中国人民银行对金融业监管的核心和主导地位。中国人民银行作为我国的金融监管机构，只有适时推出新的规则，才能有效防范和化解银行业的整体风险。
电子货币是一种虚拟化的货币，不像实体货币看得见摸得着，电子货币在流通过程中转移速度惊人而且具有隐蔽性，这使得利用电子货币进行金融犯罪屡见不鲜，而且这种金融风险涉及的支付金额相当巨大，给金融体系造成严重的威胁。
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对电子货币，尤其是电子现金发行主体的认可和监管问题使中央银行面临两难处境。 首先是发行机构问题。电子货币可能的发行人包括银行，其他非银行金融机构和非金融机构。在美国，提供电子货币服务的非金融机构实际上得到了联储的认可。而欧盟国家的央行建议：只有银行才可以发行电子货币，因为这样中央银行就可以实施与传统银行同等程度的监管。如果电子货币的发行权仅限于银行，无疑会限制这一体系的竞争。相反，如果更多的机构被允许发行电子货币，监管问题又难以解决。事实上，中央银行对电子货币系统的监管正处在一种两难的境地。一方面，如果中央银行过早介入或事后证明其规则过于严厉，就会阻碍电子货币的发展而可能造成本国电子货币发展的相对劣势。但如果中央银行监管的过松，一旦风险成为现实，再进行管理的成本必定很高。
3.5电子货币对中央银行货币政策的影响
电子货币对中央银行货币政策的影响实际上是一种累计性的影响，在很大程度上依赖于电子货币的使用范围。当电子货币的数量达到一定数量时，现有的货币政策就可能出现一些问题。
电子货币对货币政策操作的可能影响，则视电子货币的主要影响是银行的准备金需求，或是中央银行控制准备金供给的能力。对银行准备金需求的影响，可归因于电子货币可能替代了应提存准备金之存款，或者是银行减少了对清算余额的需求。一旦电子货币对银行的准备金需求有严重的影响，则将使中央银行以准备总计数为操作目标面临基本的困难，即使在以短期利率为操作目标的场合，其操作程序亦变的复杂化。无论如何，一般而言，电子货币大部分系替代通货而非存款，因此操作技巧似无须进行显著的调整。而由于电子货币系取代通货，甚至于影响活期存款，因此可能导致传统货币总计数之情报价值的降低，且货币流通速度也会产生结构性的改变。电子货币对货币总计数亦存在长期性的影响，而其影响大小取决于电子货币如何促进交易资金的合理化使用程度，以及释放出来的资金如何投资于其它货币项目或货币总计数以外的金融资产项目。
对准备金供给的影响，是源自电子货币对中央银行资产负债表规模的冲击，而影响大小，则视电子货币替代通货的程度。一旦电子货币被广泛使用来替代通货，中央银行资产负债表将因负债减少而明显缩水，此时，如果货币政策的实施必须依赖大规
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模的公开市场操作，则毫无疑问会阻碍货币政策的施行。正常情况下，中央银行的公开市场操作仅需适当的规模即可，换言之，相对较小的资产负债规模似乎不至构成问题。但是，当处于特殊情况，一旦需要大规模的操作，由于中央银行在资产负债表上缺乏足够的资产，利用资产面来进行的冲销政策将有实际的困难。我们必须知道电子货币拥有一项和其它创新不同的特质，及电子货币并无法增加传统货币形式的使用效率，而只是提供一个新的货币形式。因此，电子货币的重要性在于可以作为货币总计数的辅助。自1997年1月起，联邦银行将”预付卡储值金额”纳入M1货币存量，及同时纳入M3之中。就预付卡替代现金与活期存款来看，一开始时M3不会改变。长期间的发展则视电子货币促进交易资金合理化的程度而定，以及释放出来的资金将如何投资于其它货币项目或货币存量以外。此发展与新的资金分配行为是否异于被替代之通货与存款的行为息息相关[7]。
而也有另一种看法如果支付制度的创新只是以活期存款取代现金，则刚开始对货币存量的影响是中立的，也就是说，货币存量的定义并不会改变。然而活期存款的流通速度可能较现金为高，是以此替代可能造成货币总计数信息内容的改变。只要流通速度增加是逐渐地提高而非跳升，则不至于对中央银行造成重大问题。中央银行可以采取将相关部分扣除的方式将其列入考量。
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第4章 电子货币对商业银行的影响
4.1 商业银行的职能
商业银行是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，能将部分负债作为货币流通，同时可进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。
商业银行的职能： （1）信用中介职能。
信用中介是商业银行最基本、最能反映其经营活动特征的职能。这一职能的实质，是通过银行的负债业务，把社会上的各种闲散货币集中到银行里来，再通过资产业务，把它投向经济各部门；商业银行是作为货币资本的贷出者与借入者的中介人或代表，来实现资本的融通、并从吸收资金的成本与发放贷款利息收入、投资收益的差额中，获取利益收入，形成银行利润。商业银行成为买卖“资本商品”的“大商人”。商业银行通过信用中介的职能实现资本盈余和短缺之间的融通，并不改变货币资本的所有权，改变的只是货币资本的使用权。 （2）支付中介职能。
商业银行除了作为信用中介，融通货币资本以外，还执行着货币经营业的职能。通过存款在帐户上的转移，代理客户支付，在存款的基础上，为客户兑付现款等，成为工商企业、团体和个人的货币保管者、出纳者和支付代理人。以商业银行为中心，形成经济过程中无始无终的支付链条和债权债务关系。 （3）信用创造功能。
商业银行在信用中介职能和支付中介职能的基础上，产生了信用创造职能。商业银行是能够吸收各种存款的银行，和用其所吸收的各种存款发放贷款，在支票流通和转帐结算的基础上，贷款又转化为存款，在这种存款不提取现金或不完全提现的基础上，就增加了商业银行的资金来源，最后在整个银行体系，形成数倍于原始存款的派生存款，长期以来，商业银行是各种金融机构中唯一能吸收活期存款，开设支票存款帐户的机构，在此基础上产生了转帐和支票流通，商业银行。以通过自己的信贷活动创造和收缩活期存款，而活期存款是构成货币供给量的主要部分，因而商业银行就可
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以把自己的负债作为货币来流通，具有了信用存储功能。 （4）金融服务职能。
随着经济的发展，工商企业的业务经营环境日益复杂化，银行间的业务竞争也日益剧烈化，银行由于联系面广，信息比较灵通，特别是电子计算机在银行业务中的广泛应用，使其具备了为客户提供信息服务的条件，咨询服务，对企业“决策支援”等服务应运而生，工商企业生产和流通专业化的发展，又要求把许多原来的属于企业自身的货币业务转交给银行代为办理，如发放工资，代理支付其他费用等。个人消费也由原来的单纯钱物交易，发展为转帐结算。现代化的社会生活，从多方面给商业银行提出了金融服务的要求。在强烈的业务竞争权力下，各商业银行也不断开拓服务领域，通过金融服务业务的发展，进一步促进资产负债业务的扩大，并把资产负债业务与金融服务结合起来，开拓新的业务领域。在现代经济生活中，金融服务己成为商业银行的重要职能[10]。
4.2电子货币对商业银行经营方式的影响
电子货币的出现为银行业带来诸多益处，如减少银行业处理现金的巨大成本、扩大银行的资金来源、为拓展银行卡新业务和利用电子货币进行金融创新提供契机等等，但是电子货币对银行业造成了一定冲击。首先，随着小额结算方法的日趋多样化，以及开放式网络结算服务使用者队伍的不断扩大，结算业务的提供者已逐步超出银行的范围，结算业务作为商业银行固有业务的地位将受到挑战。尤其是随着电子技术的发展，储值卡的功能越来越强，使得这些行业能够通过电话或因特网以更低的价格提供更贴近客户需求的服务。因此，银行在结算领域有可能被其他行业夺去更多的机会。其次，以往企业间的交易双方的资金结算一般都是通过银行中介进行的， 银行可以从中收取一定的手续费。但是，金融电子数据交换（EDI）的应用促使了交易双方支付资金的冲抵及企业间的差额结算，其结果是银行不仅丧失手续费的收入，而且难以掌握企业资金的流向。这对银行的结算职能又是一个挑战。最后，电子货币加剧了结算同行国际竞争。电子货币和电子结算发展的结果，将为使用者跨越国境利用国外的结算服务提供更多机会。特别是因特网的发展使得网民可以无需跨出国境，即可直接利用外国金融结构提供的电子结算服务。
银行经营的网络化可以使银行职员减少、组织结构扁平化、经营效率提高，从而
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使银行的经营成本下降。另外，网络银行通过互联网络提供服务分流客户使有形营业场所数量大幅减少，而且先进的网络系统可以同时为大量客户提供服务，也使得经营成本得以降低。据有关资料显示，美国银行柜台服务的交易成本是1.08美元，电话服务为0.54美元，而通过网上银行只有0.13美元。经营成本的降低，将促进银行提供更具有竞争力的金融服务。
在知识经济时代，金融服务消费者的需求更加多元化、个性化。网络银行充分发挥互联网络的互动性、敏捷性，在市场细分的基础上开发出更具个性化的金融产品，满足消费者多元化的消费需求，甚至可以只是针对某个消费者的需求开发出其需要的金融产品，成为真正的“个性银行”。随着网络经济的进一步发展，网上金融服务的需求将大量增加，网络银行可以在互联网上开发出更多新兴的金融服务，例如网上购物、网络缴费、电子钱包、网络证券服务等。
4.3电子货币对商业银行风险方面的影响
电子货币被伪造的风险亦与支付制度的安全性有关，特别是那些具有高度匿名性及允许卡对卡移转电子价值的电子货币商品（Mondex电子现金）。究之实际，目前大多数的电子货币系统，其在防止被伪造的能力上，都较传统信用卡及转帐卡为高。而我们回想伪钞几乎和金钱有着一样长的历史，free money 的吸引力诱惑人们花时间心血去仿冒。没有任何理由去相信纸币转为数字化的电子钱之后会摆脱这存在已久的问题。
就纸币和硬币而言，政府对于反仿冒是较有利的。金钱要交易就必须进出银行，银行为避免持有伪钞的风险会严加检查并通报政府有关当局任何不正常的差异。纸币和硬币的仿制也是较难逃过银行职员法眼。但电子货币就无上述之优势。电子货币的特殊属性决定了它不能进行物理防伪，只能依赖于加密，数字签名等技术手段。由于电子伪币在技术上与真币完全一样，而且只要掌握了关键技术和数据，伪造相当简便。很显然，目前的网络安全技术水平对付非法侵入还远远不够，因此有人建议，有必要规定电子货币的最大持有量及最大交易量，以减少安全系统被侵入后的损失。
另一个重要的安全问题为洗钱问题，原有遏制洗钱的机构和技术在电子货币的环境下是很脆弱的。洗钱者可以通过电子商务系统轻松的将大笔款额“洗”得干干净净，无需抛头露面，不涉及任何现钞。电子货币的许多形式都取决于从银行或信用卡所付
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的资金，筹措电子货币最好的方式就是通过因特网与网络银行建立金融关系。将资金转移到世界任何地方的另一张智能卡上——全部都是匿名的，没有审计记录，也不必依赖传统的金融机构。
在开放的公共网络环境下，为各种用户建立灵活、安全的访问途径是电子货币系统的基本要求，应该提供大量的个人用户访问交流条件。公共网络环境的安全系统必须是安全的并且易于维护和扩展配置的系统。银行业数据中心存储了大量重要金融数据，断电、火灾、系统故障、人为操作不当等都有可能造成关键数据丢失。银行业的服务是不能停顿的，相应的计算机网络系统必须进行每天24小时、每周7天的连续运行而不会出现故障。要求电子设备具有高度的可靠性，可通过双机、容错计算机系统来保证。此外，如何防病毒、防黑客也是银行信息化建设过程中需要重点关注的问题。
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第5章 电子货币时代传统银行业的对策分析
5.1 如何加强经营管理
1.建立新型的银行组织管理制度，适应网络金融发展。
网络银行发展使传统商业银行组织管理制度发生变化，银行业是一种具有规模经济特质的行业，在传统经济条件下，商业银行实现规模经济的基本途径是组织体系的分支行制，而网络银行的出现和发展不仅仅使传统的银行经营理念，经营方式发生变化，而且正在使传统的银行外部组织结构由物理形态向虚拟形态变化实现银行规模经济的基本途径已不再是分支行制，而是技术、创新和品牌，这是就外部组织制度而言，从内部组织制度看，随着商业银行外部制度的变化，商业银行的内部组织结构由垂直式形态向扁平式形态发展。从而多层次的内部组织制度将被平行式的制度所替代，银行内部的管理成本和协调成本会大大降低。我国传统的商业银行组织机构是一种金字塔型的树形结构，即由商业银行总行下辖多个一级分，一级分行下辖多个二级分行，二级分行下辖多个支行的总分支行组织机构形式，这种组织机构形成大多按行政区划对等设置，管理层次多，管理机构庞杂，业务上的条块分割造成管理效率低下，冗员较多，管理的成本高，不利商业银行的经营与发展。商业银行电子化、网络化即时沟通了各分支行与各部门之间的信息联系，网络中的各个成员可以直接从职能管理部门获取管理指令和反馈管理信息，商业银行业务经营中的各种授权，授信等均可通过网络实时实现。银行组织结构的变化使得银行对金融理论、金融技术、软件开发数值分析，法律等方面的高级人才的需求将会日益上升。从现在起银行必须有所准备，建立起银行内部的人才库。 2.树立全新的银行理念。
在网络经济条件下，银行业拓展全新的服务，以此来实现以客户为中心，提高智能化、标准经、个性化的业务发展模式。因此，要求银行在经营管理的指导思想中，只有客户这个中心，而没有其他的中心，银行运作所有的构件都是为了客户这个中心服务的。从国际经验看，客户导向的服务理念经历了客户至上，客户第一，客户满意，增加客户价值四个阶段。在客户至上阶段，把客户放在银行组织体系和业务流程图的上方，体现了银行的服务姿态；在客户第一阶段，把客户放在银行工
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作日程表的前端，银行全体人员和全部行为都围绕客户，客户的事情是银行工作的重心；在客户满意阶段，把客户的需求和利益放在前面，调动所有资源让客户感到满意，以客户的满意程度作为评价银行工作的标准；增加客户价值是目前客户导向理念的最新表现，在这一阶段，把客户资产价值增加放在首位，让客户享受增值服务。进入90年代后，我国银行业在商业改革进程中，“客户中心论”的研究和实践才露出端倪，银行初步认识到客户对于银行经营唇齿相依的重要性，但是这种认识还停留在一个较为表面和肤浅的水平上，而没有从本质内涵上认识到银行离开了客户，不重视客户，自身的发展就失去了立足之地。 3.开发新的产品服务，进行全新的业务拓展。
银行业务拓展、银行业实施传统业务与创新业务的结合，采用新的业务开拓视角，新的操作方式，金融服务的延伸来赋予传统业务以新的内涵外延网络银行。要适应客户在电子网络上进行买卖交易时的支付与结算需要，就必须创新与电子网络交易相关联的交易支付手段和金融工具产品，必将对传统的商业银行的支付手段产生深刻的影响。网上银行新的交易支付手段主要有数字现钞，电子支票，电子信用卡，其他电子金融工具。新的产品及服务内容主要包括：线上市场销售、线上或电话客户服务、客户遥控操作及结算、线上产品资讯服务数码货币系统、电子信用卡支付系统、电子支票支付系统、网上电子现金产品等等网上银行可以对传统的银行金融工具进行电子化改造，以提高这些业务的办理效率与质量，改善对客户的服务，降低经营管理的成本，扩大银行的收益水平[11]。
5.2 如何加强金融监管
（1）中央银行应该在原有监管内容的基础上根据网络金融运行的特征适时调整和补充监管的方法和内容，构造一个符合电子化金融生存、发展的金融监管技术手段与操作系统[12]。
1.对电子金融从业人员的资格严格审查和监管。
加强电子金融内部控制制度的稽核，确保金融电子化系统的安全运行。首先，中央银行应对从事电子金融业务部门的风险预防功能、监测恢复功能和安全控制技术进行重点稽核。其次，加大对电子金融从业人员的道德品质、专业知识、工作经验、守法情况和个人信誉及突发事件应变能力等方面进行审查，并建立电子金融从业人员年
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审制度和定期考试制度。
2.完善金融电子支付安全管理。
首先，中央银行应尽快着手建立起一个保护网络金融安全、转移金融风险的风险预警机制，使网络金融中的风险防范于未然；其次，完善人力资源管理，提高中央银行监管人员素质，保证中央银行监管的及时有效；第三，建立各支付系统的技术人员、监管人员共同对话、磋商机制；第四，在电子支付的风险防范和金融科技的资源信息共享等方面开展行业共同管理；第五，加大宣传力度，增强使用电子支付系统的客户和商家的安全意识和安全保护知识。
3.建立建全中央银行金融监管信息网络，以适应网络金融时代金融监管的需要。
网络金融时代中央银行的金融监管主要依赖于非现场检查，即在及时、准确地占有交易各方信息的基础上，通过计算机的远程控制和跟踪等高科技手段完成金融监管工作。因此，新时期下的金融监管实际上就是对金融信息的即时监管，金融监管也必将实现网络化、信息化，只有这样中央银行才能充分、快速、准确地占有监管对象的有关信息，才能迅速做出分析、判断，并正确、及时地把监管命令传达到有关职能部门与监管对象，防止风险的发生。
4.建立良好的信用体系。
央银行金融监管应积极探索和构建针对电子商务和网络金融机构实行有效监管的指标体系，建立一支由社会各成员广泛参与的信用监督组织机构，设立信用举报热线，利用各种网络电子报纸、杂志和广播、电台，定期公布信用等级好的和差的企业与个人的名单，创造良好的信用环境，实现中央银行监管的快捷有效性。加强网络金融的信息披露制度。一方面促使网络金融的经营者提高经营管理水平；另一方面应加强公众的金融网络安全意识，提高人们对网络金融的信任度。 5.建立安全认证体系。
中央银行应尽快建立和完善统一的金融认证中心，在电子交易与结算过程中防范网络金融欺诈风险。
6.完善金融业准入制度，建立有效的网上金融业务市场准入机制。
金融监管机构要强化监管力度，增强监管效率，把网络金融监管溶入金融监管的范畴。网络金融的准入应在注册制度、安全防范等方面从严管理，但对于准入标准和业务范围等方面则应适度放宽，以支持、鼓励为主，建立一套行之有效的管理制度。
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我国网络金融的市场准入应该重在鼓励有能力的公司抓住机遇，尽快抢占市场，我国金融监管应该做到既能控制整个行业的系统性风险，又能促进和提高本国金融行业的总体竞争力。
（2）政府立法，完善法律法规
对现有法律不适应的部分进行修订和补充。例如，在确定责任人民事责任的法律原则时应体现新经济的时代特点，对产生的风险应根据不同情况按不同的法律原则承担民事责任。
健全电子货币法制，完善电子货币应用环境。中央银行应尽快建立和完善网络金融方面的有关法律法规。例如，对电子货币支付交易中相关各方的权利和义务，必须做出明确的界定。目前在网络清算过程中，对当事人之间的权力和义务方面含糊不清，不利于保护当事人的权益，电子货币交易的安全性和有效性受到严峻的挑战。因此，加紧研究、制订电子货币立法，规范电子货币交易行为，明确各方的权利和义务，严惩电子货币犯罪，保证中央银行监管有法可依，保持金融网络安全运行。同时，应在现有《银行法》、《保险法》、《证券法》、《票据法》、《合同法》等法律规定的基础上进行修正和补充，对以电子证明书和数字签名等支付指令和认证中心的权威性给以合法确认，并制定针对网络金融犯罪的处罚条例[13]。
加强与其他国家监管机构的联系，相互学习、相互借鉴，时机成熟时可以与其他国家或地区建立一个灵活的网络金融监督体系。在我国加入WTO后，外资银行进入国内金融领域是必然的，尤其是美资银行，其进入方式不会选择使用传统的银行分销模式，而是会大量使用网络金融的方式进入国内市场。因此，中央银行应积极与各国金融监管当局密切合作，加强国际间的交流，探索新时期行之有效的金融监管方法。随着金融业务发展的全球一体化，中央银行监管也将走向全球一体化，未来的金融监管必须由各国通力合作才能完成。
5.3 如何保障交易的安全
“黑客”会来打劫么？这是大多数人在使用电子金融服务时最关心的问题。支付额巨大，安全系统非常重要。银行不仅要利用先进的电子设备、手段，而且要建立起完善的电子服务和安全系统。这就需要管理和技术同时创新，才能建立起真正的风险防范体系。通过Internet网处理银行业务无疑将银行的业务推向网络，银行不仅暴露在
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客户面前，同时也暴露在众多的网上黑客的面前，他们将是网络银行存在是定时炸弹。在解决安全问题之前，各网络银行用户不能不心存疑虑。尽管目前商业银行可以使用防火墙、保险箱和其他加密技术来保护自己，但对于超级网络“黑客”来说，破译各家银行的密码、程序并不是一件难事。在国外类似的案件也层出不穷，例如美国国防部的秘密在网上受到攻击就是很好的例子。目前，招行对电子商务网站限制了单笔交易的金额不得超过1万元，目的很简单，就是为了防范金融风险。如何确保交易安全，为个人保密，就成为电子银行发展最需解决的问题[14]。
对此，为保障电子银行的安全，中央银行首先应组织协调各商业银行采取果断措施及早研究和着手准备建立一整套的安全体系。安全体系主要包括安全技术措施和安全管理办法两方面。技术上采用数字加密；数字签名；数字证书等措施，系统安装监控软件，在系统遭遇攻击时发出警报以保障服务器和主机等设施的安全。在管理上，中央银行可通过监控软件定期不定期对系统全面审计，切实加强对网络安全的管理。其次，在安全管理上还要以人为本，建立一支高素质的管理队伍。培养一批具有跨学科知识和计算机技能的复合型人才，这些人才除通过高校培养教育以外，还可从原银行营业人员进行再培训中选拔，不断强化人力资源基础，做到“人尽其才，才尽其用”。
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第6章 结论
电子货币自出现以来至今仅有30余年，但却直接对现有金融体系提出了挑战，并对中央银行货币政策及金融监管都产生了直接或间接的影响。首先，电子货币的发行权不仅限于银行，其他非银行金融机构和非金融机构也可以获得发行权。其次，电子货币的发行将无疑会减少中央银行货币的发行量。电子货币的发行使流通中的货币需求减少，同时也减少了货币当局的货币发行量，从而减少了金融当局的铸币收益。再次，电子货币以及电子银行的出现增大了金融监管的难度，传统的金融监管法律和手段有可能落后于网络金融业务创新与发展。最后，电子货币异于现钞的特性加大了商业银行的金融风险。
由于本人的水平有限，文中不足之处在所难免，很多金融理论还没有涉及到，如中央银行的金融调控，货币供应量的可控性，货币政策的中介目标。所有这些都将在今后的学习中继续研究、完善。
电子货币出现带来的诸多问题，现在虽然没有完善的解决办法，但是随着电子金融的蓬勃发展，在不远的将来这些问题一定可以解决，电子货币也许会代替现钞成为主流的交易媒介。
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致 谢
一篇论文的诞生，不只靠一个人的力量可以完成，它的背后需要很多师长，同学，朋友的帮助，点点滴滴的积累才得以付梓成册。
首先，感谢徐娴英老师的指导，使本人可以在自己的学科内找到适合研究的选题，充分发挥所学，将实际和理论相印证。在论文初稿完成后，徐老师又给予修改，使论文内容更近于完美。同时也感谢祝丹华老师，王敏老师的鼓励和关怀。其次，要感谢刘冰，苗月协助收集文献资料，省却宝贵时间来用于论文的写作。
最后，感谢父母和家人的支持，没有他们的经济扶助，就无法安心的继续学习。也感谢诸多好友们，在此期间的鼓励和支持。
要感谢的，太多太多了、、、、、、感谢你们，将本文献给敬爱的各位！
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参考文献
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外文阅读与翻译
英文原文：
Introduction 1. Overview
1.1 A number of innovative products for making payments have been developed in recent years, taking advantage of rapid technological progress and financial market development. Transactions made using these innovative products are accounting for an increasing proportion of the volume and value of domestic and cross-border retail payments. Two categories of payment products are covered by this survey. The first category includes reloadable electronic money instruments in the form of stored value cards and electronic tokens stored in computer memory. Electronic money needs to be distinguished from payment instruments that allow (remote) access to a customer’s account. The second category includes internet and mobile payments, defined by the channel through which the payment instruction is entered into the payment system.
1.2 Developments in electronic money schemes have been evoking considerable interest over the last few years, although their use is still very low compared to cash and traditional non-cash payment instruments. Electronic money or e-money, as a potential substitute for cash for making small-value payments, raises policy issues for central banks as regards the possible implications for central banks’ revenues, their implementation of monetary policy and their payment system oversight role. In view of these potential policy concerns, in 1996 the G10 central bank Governors announced their intention to closely monitor the evolution of electronic money schemes and products and, while respecting competition and innovation, to take any appropriate action if necessary.
1.3 Since 1996, the BIS, in cooperation with the Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) and with the support of the CPSS Secretariat, has been regularly surveying electronic money developments around the globe with the help of central banks worldwide. The surveys were initially conducted twice a year and were confidential, with information being shared only with the participating central banks.
1.4 In view of the widespread public interest in this innovative means of payment, the CPSS decided to make the contents of the survey publicly available after obtaining the consent of the participating central banks. The first such Survey of electronic money developments1 was published by the BIS in May 2000. In November 2001 the BIS published the updated Survey of electronic money developments.
1.5 As payments made using the internet and mobile phones have advanced quite rapidly in recent years compared to e-money, the CPSS commissioned a one-off survey amongst CPSS member countries at the end of 2002. The CPSS decided that these innovative methods of payment, which raise policy issues for central banks in much the same way as e-money issues do, should be included in the public survey.
1.6 For this survey, the number of participating central banks and monetary authorities was expanded. In all, 95 countries and territories from around the world responded. As in the past, participating central banks were requested to deliver information on card-based schemes, network-/
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software-based schemes, policy responses and statistical data on the use of e-money in their respective countries.
1.7 In addition, in this survey the CPSS Secretariat has collected information on internet and mobile payments, defined by the channel through which the payment instruction is entered into the payment system. The focus, nevertheless, is not on technological aspects, but on the market impact of innovations. The participating central banks were requested to furnish information on internet and mobile schemes, policy responses and statistical data on the use of internet and mobile payments in their respective countries.
1.8 This introduction reviews the development of e-money, internet and mobile payment products, and policy responses on the basis of the survey conducted at the end of 2003. It is followed by the individual country responses and comparative tables on the use of innovative products and system design features, based on the information provided by selected survey respondents. Data included in the survey relate to end-2002 or 2003 and cover schemes being considered, piloted or implemented. Tables A and B provide information on electronic money products, while Tables C and D relate to internet and mobile payments. A list of the most frequently used abbreviations is included before the individual country responses.
2. Electronic money
2.1 Definition of e-money
2.1.1 Electronic money products are intended to be used as a general, multipurpose means of payment in contrast to the many existing single purpose prepaid card products. E-money products also need to be distinguished from so-called access products which typically allow consumers to use electronic means of communication to access conventional payment services (for example, use of the internet to make a credit card payment or for general “online banking”).
2.1.2 Card-based products, also known as multipurpose prepaid cards or electronic purses, are designed to facilitate small-value face-to-face retail payments by offering a substitute for banknotes and coins. They are intended to complement rather than substitute for traditional retail payment instruments such as cheques and credit and debit cards. Similarly, network-based or software-based products are designed to facilitate small-value payments via telecommunication networks, such as the internet, as a substitute for making payments using credit cards on open networks.
2.1.3 In this survey, electronic money continues to be defined2 as a stored value or prepaid product in which a record of the funds or value available to the consumer for multipurpose use is stored on an electronic device in the consumer’s possession. This definition includes both prepaid cards (sometimes called electronic purses) and prepaid software products that use computer networks (sometimes called digital cash). In the case of card-based products, the prepaid value is typically stored in a microprocessor chip embedded in a plastic card - “smartcard”. On the other hand, networkbased products use specialised software installed on a standard personal computer for storing the “value”. The loading of value onto the device is akin to the withdrawal of cash from an ATM, and the product is used for purchases through a transfer of value to the merchant’s electronic device.
2.2 Development of e-money products 2.2.1 Card-based products
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2.2.1.1 Card-based e-money schemes have been launched and are operating relatively successfully in a sizeable number of the countries surveyed: Australia, Austria, Belgium, Bolivia, Brazil, China, the Czech Republic, Denmark, Finland, France, Germany, Ghana, Greece, Hong Kong SAR, India, Italy, Japan, Korea, Lithuania, Luxembourg, Malawi, Malaysia, Mexico, the Netherlands, Nigeria, Norway, the Philippines, Russia, Singapore, Spain, Switzerland, Taiwan (China; hereafter Taiwan), Turkey and Venezuela. While in many countries card-based products are gradually gaining acceptance, in others, like Canada, the United Kingdom and the United States, some of the e-money schemes have been discontinued. The e-money products are available on a nationwide basis or only within specific regions or cities. Comparatively successful are e-money products supported by public transport and public telephone companies, and parking meter or vending machine operators. Card-based e-money products have been piloted in some other countries.3
2.2.1.2 In contrast, a number of the central banks which responded to the survey questionnaire stated that there are no plans to introduce e-money schemes in the near future in their respective countries.
2.2.2 Network-/software-based products
2.2.2.1 Compared to card-based schemes, developments in network-based or software-based e-money schemes have been much less rapid. Network-based schemes are operational or are under trial in a few countries (for instance Austria, Colombia, Greece, Hong Kong, Italy, Korea, Norway, Russia, Spain and Taiwan), but remain limited in their usage, scope and application. Network-based products are being considered in Jamaica and Singapore.
2.2.2.2 A vast majority of the participating central banks have indicated that there are no plans to introduce network-based e-money products in their respective countries.
2.3 Statistical data
2.3.1 Statistical data on e-money schemes are relatively limited. Table A provides an overview of the system design features of e-money schemes. These differ considerably from country to country and from product to product. Most schemes operate with reloadable cards, enabling periodic replenishment of balances from bank accounts through ATMs or in some cases through the telephone or internet.4 Relatively low limits (typically a few hundred US dollars) have been placed in all cases on the maximum value that can be stored on the cards. Transferability of value from purse to purse without the involvement of the issuer is not available in virtually any scheme.5 In some countries the e-money facility has been combined with other functionalities such as a credit or debit card, or holder identification. In several countries the card-based schemes have been adapted for network payments.6
2.3.2 Table B provides data on the use of e-money products. In a number of card-based schemes, the number of cards issued and the number of merchant terminals available for e-money transactions are considerable. However, the outstanding e-money balances (float), as well as the volume of transactions, remain small in most cases. Similarly, the value of daily transactions is low on account of the low levels of usage but also because the average value of the transactions is very small, typically a few US dollars. The limited data available on the float, volume and value of daily transactions, in respect to network-based e-money schemes, suggest that these are very low.
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英文翻译：
绪论 1. 概述
1.1近年来随着技术的飞速前进和金融市场的发展，付款的许多创新产品已经出现。因国内和跨国零售支付的重要性和逐渐增大的交易量比例，进而在交易中使用这些创新的支付产品。经过调查支付产品包括两类。一类包括电子货币的储值卡形式和存储在计算机内存中的电子代币，电子货币需要区别于支付系统的是它能允许客户远距离使用自己的帐户。另一类包括互连网和可移动支付，支付指令通过线路输入到支付系统。
1.2尽管在过去几年电子货币计划方面的发展引起相当大的影响，但是他们的使用与现金和传统的非现金支付手段相比仍然非常低。电子钱或电子货币，作为一种小款额支付的潜在的现金代用品。关于对中央银行的收入，货币政策的实施和支付系统的作用可能产生的影响制定中央银行的政策。由于考虑这些个潜在的政策关系，在1996年中央银行行长宣布严密监控电子货币计划和产品，当竞争和创新的时候，如有必要应采取任何适当行动。
1.3自1996年以来，国际结算银行（BIS）和委员会在十国集团中央银行支付与结算委员会（CPSS）秘书处的支持下在支付和结算系统方面，在全世界的中央银行帮助下在全球定期全面研究电子货币的发展。最初的调查行动每年两次并且是秘密的，所得的资料只能被参加的中央银行分享。
1.4由于广大的公众对这个革新的支付手段的兴趣，十国集团中央银行支付与结算委员会决定在获得参加的中央银行的同意之后公开可提供的调查内容。在2000年5月国际结算银行首先公布了《电子货币的发展研究》。在2001年11月又公布了更新的《电子货币的发展研究》。
1.5近几年与电子货币相比使用因特网和移动电话付款已经非常先进并且十分迅速，在2002年末在CPSS成员国中CPSS委托了唯一的一次调查。中央银行为电子货币的发行推出了许多统一的政策，十国集团中央银行支付与结算委员会决定革新这些付款方式，应该是包括在公众调查内的。
1.6因为这篇研究，一些参与的中央银行和金融管理局被扩大了。总共，来自全世界的95个国家和地区作出了响应。参与的中央银行请求交付基于卡片的信息计划，
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网络/基于软件的计划，政策反应和统计资料用于各自国家内的电子货币上。
1.7另外，在这次调查过程中CPSS 秘书处已经收集了互连网和移动支付的信息， 通过线路使支付指示输入到支付系统。集中的焦点，虽然不在技术的方面上，而是关于创新对市场影响上。参加的中央银行被请求提供关于因特网和移动支付的信息，政策反应和统计资料用于他们各自国家内的因特网和移动支付上。
1.8这篇序言评论了电子货币的发展，互连网和可移动支付的产品，政策反映将会成为2003年末指导研究的重心。在创新产品和系统设计的特色上遵循个别国家的反映和比较，基于由选择的调查应答所提供的信息。数据包括涉及到2002年末至2003年的研究和计划被考虑、试行和贯彻。表格A和B提供了电子货币产品的信息，表格C和D涉及到互连网和可移动支付的信息。本文之前提到的个别国家的反应将在目录中以缩写词形式频繁出现。 2. 电子货币 2.1 电子货币的定义
2.1.1电子货币产品已经作为普通产品使用，多种用途的支付手段和很多现有的单一预付卡产品形成对比。允许消费者使用电子通信手段进入常用的支付服务是电子货币有别于银行卡存取产品的特征。(例如，利用互连网完成信用卡付款的在线银行)
2.1.2 卡介质产品被称为多种用途预付卡或电子钱包的产品，成为钞票和硬币的替代品而用于面对面的小额零售支付中。他们意图是补充而不是代替传统的零售支付工具，例如支票、信贷和借方卡片。与此类似，基于网络或者基于软件的产品通过电信网络使小额支付变得容易，例如因特网，作为使用在开放式网络上的信用卡是一种付款的替代品。
2.1.3在这次调查过程中，电子货币继续被定义为在多种用途使用中记录客户的资金或者价值并把客户的财产存储在电子设备里的一种保值或者预付产品。这个定义包括预付卡(有时叫电子钱包)和使用计算机网络的预付软件产品(有时叫数字化现金)。就基于卡的产品而论，预付的价格通常储存在嵌入到一张塑料卡片内的微处理器芯片里——“智能卡”。另一方面，基于计算机网络的产品使用一台标准的个人计算机安装专业化软件储存“价值”。设备上的价值来自于ATM 的现金收回，通过转移商业电子设备的价值用于购买产品。 2.2电子货币产品的发展
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2.2.1卡介质产品
2.2.1.1基于卡的电子货币计划已经被启动并且正在相当多的国家里成功运作：澳大利亚，奥地利，比利时，玻利维亚，巴西，中国，捷克共和国，丹麦，芬兰，法国，德国，加纳，希腊，香港特别行政区，印度，意大利，日本，朝鲜，立陶宛，卢森堡，马拉维，马来西亚，墨西哥，荷兰，尼日利亚，挪威，菲律宾，俄罗斯，新加坡，西班牙，瑞士，台湾(中国，台湾)，土耳其和委内瑞拉。在很多国家内，基于卡的产品正逐渐获得认同，在其它人里，象加拿大一样，英国和美国，一些电子货币计划已经被中断。电子货币产品在全国的基准上或者只在具体的地区和城市内是可提供的。比较成功的支持电子货币产品的是公共运输和公众电话公司、停车计时表或者自动售货机操作者。基于卡的电子货币产品已经在一些其他国家试行。
2.2.1.2相反，许多对调查问卷作出反应的中央银行，并不计划以后在他们各自的国家里提出电子货币计划。 2.2.2以网络和软件为基础的产品
2.2.2.1与基于卡的产品相比，以网络和软件为基础的电子货币产品发展的没有那么迅速。基于网络的计划被操作或者在几国家试行，但是过程中有限保留它们的用法、范围和应用。牙买加和新加坡正在考虑基于网络的产品。
2.2.2.2多数参加的中央银行已经表明不计划在它们各自的国家引进基于网络的电子货币产品。 2.3统计资料
2.3.1关于电子货币计划的统计资料被相对地限制了。表格A提供了电子货币的系统设计特征概述。这些特征从国与国和从产品到产品相当地不同。 大多数计划用相关的卡操作，经过自动提款机从银行账户或者有时候通过电话或者因特网使余额的定期补充成为可能。相对低的限制(通常几百美元)已经被放在所有可以被储存最大价值的卡上。没有发行者的介入从钱包到钱包的价值转让在实际任何计划里是不可行的。在一些国家电子货币设备结合其他功能成为一张信贷或借方卡或持有者证明。在几个国家基于卡的计划已经为网络支付改编。
2.3.2表格B提供了使用电子货币产品的数据。在许多基于卡的计划内，发行的卡的数量和提供电子货币交易的商业终端的数量是相当多的。不过，未付的电子货币余额(浮动)和交易的量，多数情况下很小。与此类似，低水平使用使得每天交易量小
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因而交易的平均价值小，通常为几美元。基于网络的电子货币计划，从每天交易的数量与价值中的浮动可得到有限的数据，这意味着数据非常粗略。
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