慈溪市国有企业融资现状思考

■ 文/朱旭芳

国

有企业具有营利法人和公益法人的特点，在追求国有资

产的保值和增值的同时，必须不断拓宽融资渠道，有效规避风险，强化资金管控，为企业提供强有力的资金保障。通过对慈溪市国有企业融资情况探讨国有企业融资问题。

慈溪市国有企业融资现状

每个地区的国有企业在地区经济和人民生活中起着重要作用，关系着重大国计民生事业，占据着资本主导地位，是地区经济的中流砥柱，因此国有企业是壮大国家综合实力、保障人民共同利益的重要力量。

做强做优做大国有企业，不断使其增强抗风险能力，实现国有资产保值增值，必须考虑国有企业的可持续发展，以及强有力的融资能力。市级国有企业规模较小，存在改制不彻底、负荷重、竞争力弱的短板，没有真正的建立起现代市场意识，即使还在处于经营阶段也常常出现资金问题，影响自身的偿还能力，这些都间接的影响到了国有企业自身的融资问题，使其负债累累，从而影响到了国有企业的正常经营和发展，“国家队”的能级还需大力提升。在财政在大规模进行产能升级时，融资已是重要保障，狭路相逢勇者胜，机遇一闪既逝，兵马未动，粮草先行，国有企业的成长必须有强大的造血功能。

慈溪市国有企业融资问题的内、外部

因素分析企业的内部因素

一是国企改革不彻底。本市大多国有企业是以国有参股形式发展起来，在经营策略和经营手段上偏重政府性质，因之前政企不分的体制下，政府把国有企业作为用行政手段进行资源配置的平台和载体，承但政府许多职能，所以企业并不按市场机制运行，到目前反而背负着政府许多债务，而政府又不断的使用经济手段和行政手段进行输血、挽救，造成大批“僵尸企业”，甚至政府会以行政命令要求银行给国有企业发放贷款，却不考虑还贷能力，这就往往造成融资秩序不完善。并且这批企业往往筹资能力低，基本是以贷还贷，企业平时资金的筹措更多依赖于银行贷款及政策性扶持，企业独立发展能力较弱。二是融资渠道单一。本市国有企业的60％到90％的的固定资产形成都是来自银行贷款，形式单一，当然这与我国严格限制国有企业发行股票和债券有很大原因，国有企业凭借与政府的关系过分依赖银行筹资，企业的融资的单一性决定与银行的依赖性，一旦银行收紧信贷，给企业融资带来很大困难，极易出现资金周转困难，甚至资金链的断裂。三是自身融资资源不足。虽然慈溪市国有企业资本金在不断的增长，但是从总体情况来看，国有企业由于承载较多的政府性工作，一直受到国家政策的扶持，因而并没有自负盈亏的能力，这就带来了国有企业的经济效益低下。这对于企业的发展来说是致命的，并且又不是大型国企，资产比重低，信用度也相对低，无法凭借资信筹资。四是资金监管浮于形式。企业建立的内部控制制度往往是为了应付检查，具体执行力度差。监督链条松动，缺位越位并存，牵制失灵。主要是不注重监督程序的科学设置，监督程序执行过程的监督手段不力，人为因素较多，缺乏严密性，造成国有资产流失。企业对资金监督内容和方式仍以直接检查为主，针对事后的财务会计结果进行处理，缺乏事前事中监督，没有很好的利用现代信息技术。企业资金在各部门之间不能统筹安排，资金使用效率低下。企业外部因素

一是资信要求高。综合近几年慈溪市国有企业放贷信息，新增放贷规模整体趋于收缩状态，银行项目融资要求进一步提高，规范融资、强调债务人的现金流已成为融资的必要条件。

二是贷款成本更高。银行贷款不仅要对企业资信情况进行全面深入的了解，还要提供资产抵押、信用担保、提高存款准备金、上调基准利率等等，大大增加了企业财务费用。并且资金成本也一路走高，总体融资成本均在基准上浮30%以上，且多以流动资金代替项目资金，而实际现金流根本无法配比贷款资金，银行融资面临断流情况，即企业

CHINA SME165企业金融

CORPORATE FINANCE 无优质资产和项目为企业带来现金流，这将是今后融资的一大瓶颈。

三是政策性银行准入门槛高。政策性银行具有贷款利率较低、期限较长的特点，但其有特定的服务对象，以及特殊的融资原则。在融资条件或资格上，要求其融资对象必须是从其他金融机构不易得到所需的融通资金的条件下，才有从政策性银行获得资金的资格，准入限制条件多。

化解慈溪市国有企业融资问题的几

点对策

企业要规范管理，提升整体素质，提高融资能力

慈溪市的大多数国有企业是延续计划经济老牌企业，只有树立现代化企业管理制度的理念，按照现代企业的运作要求，引进优秀管理人才，完善各项制度，降低经营风险，增强市场竞争力，提高信用等级，增强融资能力；健全企业财务制度，提高企业财务的透明度和可信度，提供及时、可靠的财务信息，加强与金融机沟的充分沟通与合作，争取获得企业所需的资金；树立诚信的观念，提高信用意识，做到无不良信贷记录，获得金融机构的认可和信赖，建立市场认知度和地位，提高企业参与市场的竞争力，以吸引投资者的资金来满足企业自身发展的需求。企业要依托银行货款、争取政府

扶持

（1）建立良好的银企关系、合理利用银行贷款是企业生产发展的重要手段，企业要讲究信誉，主动向银行汇报经营情况，提早将企业的用款计划与银行沟通。（2）争取国家和地方政府的政策性拨款、贷款、减免等，留意自己的企业是否符合国家政策支持的条件，可否享受到一定的财政融资。（3）建立战略

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投资共同战线。为了更好地增加企业融资量，提供强有力的资金支持，企业要学会建立战略投资统一线。携手不同的资金提供者争取最大的利益。

企业要把握好时机、控制好成本

企业融资的最终目的是以最小的资金成本换取最大的企业价值，企业融资应当有利于企业健康成长、实现企业价值最大化。（1）企业何时融资成本最低，风险最小、收益最大，是企业融资前必须考虑的因素。企业要有超前预见性，财务人员要充分发挥主观能动性，及时预测和分析影响企业融资的各种有利和不利条件及各种变化趋势，了解利率、汇率等金融市场的各种信息以及国家货币、财政政策，以便寻求最佳融资时机；企业在分析融资机会时，要考虑具体的融资方式所具有的特点，并结合本企业自身的实际情况，适时制定出合理的融资决策。（2）融资意味着需要付出成本，增加财务费用，财务人员必须熟悉资金时间价值的原理和计算方法，认真分析企业现状，加强经济核算，预测资金需求量，不因筹集过多，造成资金闲置浪费，并且可能因资产负债率过高，给公司造成经营风险；而如果企业筹资不足，也会影响企业日常生产经营的正常开展和公司投资计划。因此，企业进行融资决策之前，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，确定合理的融资规模。

企业多种创新合作

一是建议政府成立开发产业基金。市国有资产投资控股有限公司与宁波国开银行合作新增贷款首期为5亿元为成长型、科技创新、环保节能类企业带来福音；市农村合作银行与国家进出口银行合作，为慈溪市中小企业特别是外贸

企业带来了5亿元的贷款；通过市场化的融资平台引导社会资金流向，筹集发展资金，促进产业的结构升级以及挖掘和培育优质资源等，满足产业升级改造等资金日常需求。后续可根据企业的实际经营情况及提供的抵质押担保等增信措施增报授信额度，并可根据具体的项目建设情况申报项目贷款。为改善企业财务结构及后续的整合需求，提供发债或企业资产证券化服务。二是推进混合制改革。吸引优质客商合作，与在确保国有资产保值增值的基础上，加快企业重点项目与优质投资商合作，扎实发挥各自优势，争取合作共赢。

整合固定资产，合理通过资产

融资

银行贷款终究是需偿还的，经营好现有资产，努力壮大实业才是根本。提高企业自身造血功能，充分发挥现有资产效应，实现产业链，最终创造社会效益，实现企业财富。企业通过资产融资作为财务战略是值得偿试的。集中力量发展企业优势，提高专业化程度，开拓新市场，提高竞争能力。

结语

综上所述，随着世界经济一体化和金融市场的日益复杂，国有企业财务运作的内容和范围得到了极大的拓展和延伸，融资管理的模式和方法也处于激烈的变革之中。深刻剖析当前国有企业融资管理存在的问题，积极采取适合国有企业实际情况融资措施，设计出适应经济发展和提高竞争力的融资模式并不断加以完善，做好资产统筹，转变观念，才能实现企业最大价值，国有企业才能蓬勃发展，发挥自身能量，为广大人民带来幸福的生活体验。

（作者单位：慈溪市旅游集团有限公司）