一、财务报表数据分析 （一）.结构分析
1、资产负债表结构分析
（1）.资产构成
金额单位：万元
! 名称 其他流动资产 长期股权投资 货币贫金 应收账款 无形资产 预付款项 其他非流动资产 存货 交易性金融资产 长期待摊费用 长期应收款 速延所得税资产 应收票据 金额 4, 731, 956. 00 4, 674, 215. 00 3, 836, 816. 00 2, 864, 688. 00 2, 579, 850. 00 743, 477. 00 434, 049. 00 324, 259. 00 317, 174. 00 298, 001. 00 147, 602. 00 79, 534. 00 45, 527. 00 比例 22. 45% 22. 18% 18.20% 13. 59% 12. 24% 3. 53% 2. 06% 1. 54% 1. 50% 1.41% 0. 70% 0. 38% 0. 22% 资产结构
■其他流动资产■长期股权投资 ■应收账款
■无形资产
■货币资金 ■预付款项 ■交易性金融资产 ■递延所得税资产
■其他非流动资产■存货 ■长期待描墨用■长期应收款
・应收票据
正数，企业的投资回收及处理在用
曩牛产或者持有的长期投资。
大投资力度
(4).筹资活动现金流量分析
吸收投凌收到的 — 现金｛万元 其中：子公司吸 收少数股东投宏 — 收到的现金（万 元） 取得借款收到的 700, 803. 00 现金（万元） 发行愤券收到的 —— 现金〔万元） 收到其他与寿凌 84, 679. 00 活动有关的现金 （万元） 筹凌活动现金流 785, 482. 00 入小计（万元） 竺还债务支付的 1, 834, 825. 00 现金（•万元） 分¥股利、利润 786, 137. 00 或偌付利息所支 付的现金（万元） 其中：子公司支 付给少数股东的 —— 股利、利润（万 元） 支付其他与筹资 228, 661. 00 活动有关的现金 （万元） 筹凌活动现金流 2, 849, 623. 00 出小计｛万元） 筹资活动产生的 -2, 064, 142. 00 现金流量净额 （万元） 本期筹资活动产生的现金流量净额为-206.41亿元同比增加-5.93%。
筹资流量净额二吸收投资所收到 的现金+借款收到的现金+收到 其届与筹资活动有关的现金-偿还 债务支付的现金-分配股利、利润 或偿付利息支付的现金-支付的其 他与筹资活动有关的现金
（二）.财务效率分析
盈利能力
•销合毛利率 •净资产收益率
•资产净利率 •期何费用率
百分比销售毛利率
28 -1 27.5
6.99
26.5 -
24.5
24 -I -------------- 1 ---------- 1 ----------- 1 ---------- 1 ----------- 1
__________ _ __________ J
毛利率反映了公司业务转化为利润 器备酷蠹公司的品牌竞争力
2021 年 2020年 2019年 2018年 2017年
in 反映股东权益的收益水平，用以衡
高。
百分比资产净利率
2.5
0.5
0 ■ iiii
2021 年 2020年 2019 年 2018 年 2017 年
fl和力资产平润越高率利的利能*低获说明 能，越弱 0
均总额用的比率。资，说明企业利用全.资产净利力越强企业利，全部资产 本期资产净利率为2. 2%,同比增加15. 18%o
百分比期间费用率
21.5 -1
18
17.5
17 ------------ 1 -------------------- 1 ---------------------1 --------------------- r—
2021年 2020年 2019年 2018年 2017年
期间费用包含营业费用、管理费 黔照耕’体现出了企业管控
本期期间费用率为18.49%,同比减少222%。
运营能力
•存货周转率 ,总资产周转率 •应收账款周转率
次
14 -1
应收账款周转率
8
6
4
2
0 -
2021 年 2020年 2019 年 2018 年 2017 年
销售净收入与平均应收账款余额之 麒毓爨毓晨收账款周转速
存货周转率（销货成本。平均存 货）是衡量企业投入生产、存 埋水平、销售收回能力的综谷 标。
本期存货周转率为70.2次,同比减少・1.5%。
次 总资产周转率
0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 - 0.05 0 -
2021年 202评 2019年 2018年 2017年
销售收入净额与平均资产总额之 比，它是衡量卧投资规模与销售 水平之间配比禧况的指标。
本期总资产周转率为0.42次，同比增加5%。
本期总资产周转率为0.42次，同比增加5%。
⑵项债构成 金额单位：万元
名称 应付账款 应付职工薪酬 —年内到期的非 其他流动负债 应付票据 长期速延收益 应交税费 长期借款 短期借款 遂延所得税负债 其他非流动负使 金额 比例
11, 809, 988. 00 64. 50% 2,011,569. 00 10. 99% ,:1, 390, 100. 00 7. 59： 1, 072, 110. 00 5. 85% 841, 240. 00 4. 59% 646, 692. 00 3. 53% 279, 464. 00 1.53% 193, 328. 00 1.06% 49, 025. 00 0. 27% 17, 433. 00 0. 10% 380. 00 0. 00% 负债结构
■应付账款
■应付职工恭酬
■一年内到期的非流动负债■其他流动负债 ■应付票据 ■长期递延收益 ■应交税蔓 ■长期借款 -短期借款 ■递延所得税负债 ■其他非流动负债
(3) .权益构成
金额单位：万元
发展能力
•菁业收入 •存利润 •贵产总》
营业收入增长是衡量企业经营状况
市场占有能力、预测企业经营业 拓展趋势的重要标志。
净利润是一个企业经营的最终成
果，也是衡量一个企业经营效益的 重要指标，净利润多，企业的经营 效益就好；净利润少，企业的经营 效益就茎
III 111 本期净利润为129.26亿元洞比增加19.19%o
资产的增大，其生产能力也会持续 增强，企业发展的能力将会更有保 障。
本期资产总额为5904.2亿元，同比增加3.1
5%。
本期资产总额为5904.2亿元，同比增加3.15%0
4、偿债能力分析 (1).短期偿债能力分析
短期偿债能力
•流动比率 •速动比率 •现金比率
流动比率（流动资产；流动负
债），用来衡量企业流辿资产在短 期债务到期以前，可以斐为现金用 于偿还负债的能力。2倍以上为最 佳
速动资产对流动负债的比率。它是 衡量企业流动资产中可以立即变现 用于偿还流动负债的能力。值为广 1. 5戚合适
本期速动比率为0.56倍，同比增加9.8%O
现金比率二（货币资金+有价证
蠡富骚瓣。’反映企业短期
本期现金比率为0.18倍，同比减少0%。
本期现金比率为0.18倍，同比减少0%。 ⑵.长期偿债能力分析
长期偿债能力
•资产负债率 •资本化比率•产权比率
资产负债率又称举债经营比率，它 是用以衡量企业利用债权人提供资 金进行经营活动的能为，以及反映 债权人发放贷款的安全程度的指标
资本化比率
0.16 0.14 0.12 0.1 0.08 0.06 0.04 0.02 0
2021年202潭2019年20如年2017年
判断企业债务状况的一个指标，它
靠雕耘摩权益的比率。-
本期资本化比率为0.07倍,同比减少-22.22%。
倍
1.6
产权比率
0.6 0.4 0.2
0 ------------ 1 --------------------- 1 ---------------------- 1 --------------------- 1 -------------------
2021 年 2020年 2019 年 2018 年 2017 年
产权比率二（负债总额：股东权 益），比率越高，说明企业偿还长 期债务的能力越弱；比率越底，说 明企业偿还长期债务的能力越强。 本期产权比率为0.75倍，同比增加1.35%。
本期产权比率为0.75倍,同比增加1.35%O 三、杜邦分析
I市公司名称:600050中国医源
净资产收益率 1.71%
急资产收益率 0.98X
X
1.75
情舍净利率 净利洞 567589
茕业收入 24448919
24448919
58142525.5
24448919 22855356 315982 287239 H MM M* | 0 营业成本 18334630
2313590
首理携用 J992714
财务彷用 6635
四、股票投资分析
分时五日
MA 5: 4 12 10 4 18 20 4 47 &.0Q 8.22
周K 更多
2020
J5E$BT 42.24 屏 5: 1624 万手 1C 1671 房 2D: 2126 万手
1 03(7^
Jllflililifiiim __
名称 金额 资本公积 & 044, 599. 00 未分配利润 4, 302, 729. 00 实收资本（或股 本） 3, 099,139. 00 盈余公积 181, 019. 00 -般风险准备 37, 063. 00 权益结构
-资本公租 ■未分配利闰 ■实收资本（或股本）■盈余公租
■一般风险准备
2、利润表结构分析
⑴.收入项目 金额单位：万元
比例 51. 36% 27. 47% 19. 78% 1. 16% 0.24%
成交—▼ 42.24万手5 28?. 1万手-458.5万手20: 429.1万手
中国联通月K线图、周K线图来看，已经来到历史大底，再次深跌机 会不大。战略机会来临，长期投资者可分阶段建仓，投资回报安全边 际较高。
名称 金额 营业收入 24, 448, 919. 00 315,982. 00 投资收益 营业外收入 38, 895. 00 1,206. 00 公允价值变动收益 比例 98. 56% 1.27% 0. 16% 0.00% 收入结构
■营业收入■投资收益■营业外收入■公允价值变动收益■
⑵.成本费用项目 金额单位：万元
名称 营业成本 销售费用 管理费用 所得税费用 研发费用 营业税金及附加 营业外支出 金额 18, 231, 391. 00 2, 313, 590. 00 1, 992, 714. 00 287, 239. 00 207, 786. 00 103, 239. 00 15, 494. 00 6, 635. 00 比例 78. 73% 9. 99% 8. 60% 1. 24% 0. 90% 0. 45% 0. 07% 0. 03% 财务费用 成本奏用结构
■营业成本 ■所得税墨用 ■营业外支出
■销售费用 ■研发费用 ■财务■墨用
■管理最用 ■营业税金及附加
3、现金流量表结构分析 (1) .净现金流量分析
经营活动产生的 现金流量净额 （万元） 投姿活动产生的 现金流量净额 （万元） 筹凌活动产生的 现金流量净额 （万元） 期末现金及现金 等价物余额（万 元） 7, 948? 848. 00 -5, 647, 373. 00 -2, 064, 142. 00 2, 544, 550. 00 （2） .经营活动现金流量分析
销售商品、提供 24, 821, 666. 00 劳务吹到的现金 （万元） 客户存款和同业 — 存放款项净增加 额（万元） 向中央银行借款 —— 净埴以额（万元） 向其他金题机构 —— 拆入凌金净增加 额（万元） 收到原保险合同 —— 保费取得的现金 （万元.） 收到再保哙业务 —— 现金净额（万元） 保户澹金及投凌 — 款净增加额（万 元） 处宣交易性金世 ―― 资产净增加额 （万元） 收取利息、手续 — 分及低金的现金 （万元） 拆入资金净增加 —— 额（万元） 回购业务瓷金净 —— 增加额（万元） 收到的税芸退还 17, 611. 00 （万元） 收到的其他与经 165, 439. 00 营活动有关的现 金（万元） 经营活动现金流 25, 004, 717. 00 入小计（万元） 购买商品、接受 11,633, 160. 00 劳务支付的现金 （万元） 客户笑款及垫款
净增如额1万元） —— 存放中央银行.和 同韭款项净增加 一一 额（万元） 支付原保思合同 赔付款项的现金 —— （万元） 支付利息、手续 表及1至金的现金 支付保单红利的 —— 现金（万元） 支付分职工以及 3, 953, 636. 00 为职工支付的现 金（万元） 支付的各项税表 1,111, 872. 00 （万元） 支付的其他与经 357, 200. 00 营活动有关的现 金（万元） 经营活动现金流 17, 055, 868. 00 出小计（万元） 经营活动产生的 7, 948, 848. 00 现金流量净额 （万元） 本期经营活动产生的现金流量净额为794.88亿元'同比增加3.48%o
造血能力
•经皆活动产生的现金流量净倾 •投资活动产生的现金流量冷颗 •筹资活动产生的现金流量冷倾
亿元经营活动产生的现金流量净额
840
820
800
780
760
740
720 2021
年 202用 2019年 2018年 2017年
髭漂耘懿黯凛付帐款、
⑶.投资活动现金流量分析
收回投瓷所收到 1,610, 875. 00 的现金（万元） 取得投资收益所 92, 436. 00 收到的现金（万 元） 处宣固定资产、 无形资产和其他 94, 169. 00 长期凌产所收回 的现金净额（万 元） 处置子公司及其 他营业单位吹 —■■ 的现金净额（万 元） 收到的其他与投 1, 660, 000. 00 资活动有关的现 金（万元； 咸少质押和定期 存款所收到的现 —— 金（万元） 投凌活动现金流 3,457, 481. 00 入小计（万元） 购建固定资产、 无形资产和其他 4, 814, 474. 00 长期凌产所支付 的现金（万元） 投凌所支付的现 2, 600, 379. 00 金（万元） 质押贷款净增加 —— 额（万元） 取得子公司及其 他营业单位支付 — 的现金净额（万 元） 支付的其他与投 1,690, 000. 00 资活动有关的现 金（万元） 增加质押和定期 存款所支付的现 —— 全（万元） 投凌活动现金流 出小计（万元） 9,104, 853. 00 投资活动产生的 现金流量净额 -5, 647, 373. 00 （万元） 本期投资活动产生的现金流量净额为-564.74亿元同比增加-17.55%。
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